Аналитика

Изменение индикаторов за прошедшую неделю

Глобальные рынки

Индекс S&P 500 начал вторую половину 2024 года с лучших недельных показателей с конца апреля и сейчас находится недалеко от уровня 5600 п. Рост был обусловлен данными по рынку труда, которые подтвердили необходимость снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Оптимизма добавили новости о Tesla (TSLA). За неделю индекс S&P 500 прибавил 2%, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite вырос на 3,5%, а индекс Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,7%.

Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, по данным Бюро статистики труда США, увеличилось в июне на 206 тысяч, что на 12 тысяч меньше, чем в прошлом месяце. Также данный месячный прирост является одним из самых слабых за последние несколько лет. В то же время безработица выросла на 0,1% по сравнению с маем и составила 4,1% в июне. Последний раз данный показатель находился на таком уровне в ноябре 2021 во время пандемии ковида.

Акции Tesla – с 26 июня по 5 июля демонстрировали непрерывный рост, увеличившись в цене на 28% до $251,52 за акцию. Поводом для роста котировок Tesla стал отчет компании, включавший данные по производству и поставкам электромобилей за 2 квартал 2024 г. Согласно отчету, общий объем поставок Tesla за квартал составил 443 956 автомобилей, объем производства 410 831 единиц против ожиданий поставок на уровне 439 тыс. единиц. В то же время, число поставленных машин во втором квартале упало на 4,8% год к году, но выросло на 14,8% квартал к кварталу.

Между тем, авиационный гигант Boeing (BA) договорился о приобретении Spirit AeroSystems (SPR) по цене 37,25 долларов за акцию в рамках сделки стоимостью 4,7 миллиарда долларов, которая позволит производителю самолетов лучше контролировать свою цепочку поставок на фоне сохраняющихся проблем с безопасностью полетов. Эта сделка фактически отменила бы выделение Spirit из Boeing в 2005 году, которое было направлено на сокращение расходов за счет аутсорсинга сборки фюзеляжей и других деталей. Конкурирующий Airbus также купит некоторые активы Spirit Aero для поддержки программ европейской компании.

В экономическом календаре основное внимание будет уделено отчету по индексу потребительских цен и выступлению председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Конгрессом. Согласно прогнозам, индекс потребительских цен покажет рост инфляции на 0,1% м/м, в то время как годовой уровень базовой инфляции, как ожидается, останется неизменным на уровне 3,4%. Также в центре внимания будет начало сезона отчетности за 2 квартал, который, как всегда, откроют крупнейшие представители американского банковского сектора Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC).

Валютные и товарные рынки

Индекс доллара DXY на прошедшей неделе продемонстрировал снижение на 1%. Фоном для данной динамики стали несколько ухудшившиеся данные по занятости, которые в совокупности с признаками ослабления инфляционного давления повышают вероятность снижения ставок ФРС.

В конце недели цена биткоина упала до четырехмесячного минимума. Причиной для падения, по всей видимости, послужили признаки предстоящего распределения средств криптобиржи Mt Gox. Данная ситуация усиливает давление предложения на токен. Также фактором снижения цены на биткоин являются масштабные продажи криптовалюты полицией Германии, ранее конфискованной у мошенников.

Курс доллара к рублю, определяемый Банком России, по итогам недели укрепился на 2,78% до 88,13 рублей за доллар, а курс юаня – на 1,44% до уровня 12,11 рублей.



Ближайшие фьючерсы на нефть марки Brent за неделю снизились на 0,06%.

Цены на золото повысились на 2,6% до уровня 2399,9 долларов за унцию.

Глобальные рынки облигаций

На минувшей неделе локальные облигации торговались в боковом тренде и на низких объемах, но в пятницу давление на рынке возросло в связи с заявлениями главы ЦБ Набиулиной, сделанными в ходе Финансового конгресса Банка России в Санкт-Петербурге. Глава ЦБ отметила, что экономика отклонилась от базового сценария, риски роста инфляции увеличиваются, а на ближайшем заседании 26 июля регулятор будет обсуждать в основном шаг повышения ключевой ставки. В результате доходность индекса гособлигаций RGBI за неделю выросла на 27 б.п. – до 15,86% годовых.

На текущей неделе давление на котировки ОФЗ, по-видимому, сохранится, так как инвесторы продолжат отыгрывать ожидания повышения ключевой ставки. В дальнейшем, до заседания, участники рынка будут пристально следить за данными по инфляции и другой релевантной статистикой. В текущих условиях наиболее предпочтительными инструментами для инвестиций выглядят флоатеры.

Российский фондовый рынок

По итогам волатильной недели, в ходе которой индекс Мосбиржи поднимался к 3225 п. и падал до 3100 п., потери рынка составили чуть менее 0,2%. Таким образом, индекс удержал поддержку на уровне 3135 п., однако в начале текущей недели этот уровень вновь был пройден вниз.

В июле рынку придется не просто, учитывая многочисленные дивидендные гэпы по ряду российских акций, в том числе таким тяжеловесам, как Татнефть, Роснефть, Мосэнерго и, конечно, Сбербанк (последний день с дивидендами 10 июля). В совокупности все дивгэпы июля могу стоить индексу 2,5%, и дальнейшая динамика рынка будет зависеть от рыночного сентимента: воспримет ли рынок такое снижение как угрозу или как возможность. В то же время, надо учитывать, что приток дивидендных средств, который происходит примерно в течение трех недель после отсечек, может также послужить подпиткой будущего роста.

Важным фактором будет решение ЦБ РФ по ставке 26 июля, а также риторика регулятора. В настоящее время консенсус все более смещается к ожиданиям повышения ставки на 2 п.п., однако нельзя исключать и другие сценарии.

Из событий текущей недели, помимо отсечек по дивидендам, отметим публикацию финансовых результатов по МСФО за 1 кв. 2024 г. АФК «Система» и МТС. Аэрофлот представит операционные результаты за июнь 2024 г. Торги акциями ВТБ будут приостановлены из-за обратного сплита акций, возобновление торгов состоится 15 июля. А 10 июля на рынок должны выйти акции «нового» российского Яндекса. На рынке IPO – новый участник. Фарма-биотехнологическая компания Промомед завершит на этой неделе сбор заявок в рамках IPO. Ценовой диапазон установлен на уровне 375–400 руб./акция. Торги акциями компании начнутся, как ожидается, 12 июля под тикером PRMD.

Календарь инвестора

Понедельник, 8 июля 2024 г.

ЯПОНИЯ - Баланс счета текущих операций (без учета сезонных колебаний) (май)
ГЕРМАНИЯ - Сальдо торгового баланса (май)

Вторник, 9 июля 2024 г.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Объём розничных продаж от BRC (июнь)
США - Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
США - Выступление министра финансов Дж. Йеллен
США - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
США - Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)

Среда, 10 июля 2024 г.

КИТАЙ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
КИТАЙ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
КИТАЙ - Индекс цен производителей (июнь)
Ежемесячный отчет ОПЕК
США - Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
США - Запасы сырой нефти
США - Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома)
РОССИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
США - Аукцион по размещению 10-летних казначейских нот

Четверг, 11 июля 2024 г.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Баланс цен на жилье от RICS (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - ВВП (май)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Объём промышленного производства (май)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Объём производства в обрабатывающей промышленности (май)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Изменение месячного ВВП 3м/3м (май)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Сальдо торгового баланса (май)
ГЕРМАНИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (июнь)
КИТАЙ - Объём выданных займов
США - Ежемесячный отчет МЭА
США - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
США - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
РОССИЯ - Международные резервы Центрального банка (USD)
США - Отчет об исполнении федерального бюджета США (июнь)

Пятница, 12 июля 2024 г.

КИТАЙ - Объём экспорта (июнь)
КИТАЙ - Объём импорта (июнь)
КИТАЙ - Сальдо торгового баланса (USD) (июнь)
ЯПОНИЯ - Объём промышленного производства (май)
ФРАНЦИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
США - Базовый индекс цен производителей (PPI) (июнь)
США - Индекс цен производителей (PPI) (июнь)
США - Ожидаемая инфляция от Мичиганского университета (июль)
США - Индекс потребительских инфляционных ожиданий в США на 5 лет вперед от Мичиганского университета (июль)
США - Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июль)
США - Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июль)
США - Число активных буровых установок от Baker Hughes
США - Общее число буровых установок в США от Baker Hughes (U.S. Baker Hughes Total Rig Count)