Аналитика

Изменение индикаторов за прошедшую неделю

Глобальные рынки

Рост акций технологических компаний «Великолепной Семерки» и благоприятные экономические данные обеспечили рост индекса S&P 5000 выше отметки 5000 п. впервые в истории.

Пересмотренные показатели инфляции за 4 кв. оказались ниже, чем сообщалось первоначально – 0,2% вместо 0,3%. Показатель инфляции за 4 кв. 2023 года составил 3,3% в годовом исчислении, не изменившись по сравнению с предыдущим показателем. Пересмотр индекса потребительских цен может придать Федеральной резервной системе дополнительную уверенность в том, что инфляция движется в нужном русле, одновременно развеивая опасения рынка относительно новых проволочек в снижении ставки. После комментариев главы ФРС о том, что в марте снижение ставки не случится, участники рынка ждут теперь новых сигналов о сроках столь ожидаемого события. Не остались без внимания рынка и слова президента Федерального резервного банка Миннеаполиса, заявившего об ожиданиях двух-трех снижений ставки в этом году.

Благоприятные данные по инфляции, стабильная ситуация в экономике и сильный сезон отчетности американских корпораций позволили рынку продемонстрировать ралли акций в начале нового года, в результате которого три основных индекса росли пять недель подряд. За последнюю неделю индекс S&P прибавил 1,4%, индекс Nasdaq Composite подскочил на 2,3%, а индекс Dow Jones остался без изменений.

Между тем, как пишет Forbes, основатель Amazon Джефф Безос впервые более чем за 2 года продал почти 12 млн акций Amazon (чуть более 1% принадлежащих ему акций) стоимостью $2 млрд. Безосу принадлежит 9,4% акций компании, он является крупнейшим акционером Amazon.

Отметим интересную статистику по развивающимся рынкам. По сообщению агентства Bloomberg, средний ежедневный объем торгов акциями на 2 крупнейших биржах Индии составил $12 млрд за 100 дней до 8 февраля по сравнению с $8,5 млрд в Гонконге. Разрыв между Индией и Гонконгом с осени прошлого года увеличивается, что свидетельствует о возрастающем интересе иностранных инвесторов к Индии как к альтернативе Китаю.

На этой неделе в центе внимания инвесторов вновь будут данные по инфляции – выйдут отчеты по ценам потребителей и производителей за январь. Экономисты ожидают роста потребительских цен на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что в годовом исчислении составит 2,9%. Базовая инфляция, как ожидается, увеличится на 3,8% по сравнению с годом ранее. Помимо этого, в экономический календарь также входят данные по розничным продажам за январь, еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице, и предварительные данные по настроениям потребителей.

На неделе также состоятся выступления нескольких чиновников ФРС.

Сезон отчетности продолжат такие компании, как Shopify, Kraft Heinz, Cisco и другие. По данным LSEG, уже отчитались около двух третей компаний, входящих в индекс S&P 500. При этом рост средний прибыли за четвертый квартал составил 9,0% по сравнению с ожиданиями роста на 4,7% на начало года. Reuters сообщает, что 81% компаний побили прогнозы по прибыли по сравнению со средним показателем 76% за предыдущие 4 отчетных периода.

Валютные и товарные рынки

Индекс доллара США на минувшей неделе прибавил 0,2% и вновь закрепился выше отметки 104 п. на сообщениях о пересмотре данных по инфляции в США в сторону понижения и позитивных отчетах американских корпораций.

К евро доллар прибавил 0,01%. Между тем, ЕЦБ предупредил кредитные организации о том, что они могут столкнуться с повышенными требованиями к капиталу, если будут недостаточно контролировать риски, связанные с коммерческой недвижимостью, как сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с этим вопросом. По их словам, ЕЦБ в диалоге с банками делает большой акцент на управлении рисками, связанными с коммерческой недвижимостью.

Биткоин вырос за неделю на 10,4% на росте интереса инвесторов к рискованным активам после спада напряжения в отношении ставки. За рабочую неделю с 5 по 9 февраля криптовалютные фонды привлекли $1,1 млрд, и сумма активов, вложенных в эти деривативы, достигла рекордного значения с начала 2022 года – $59 млрд. На долю биткоина пришлось 98% притока капитала, на втором месте был этериум, на третьем - деривативы на базе кардано, в которые вложили дополнительно $6,1 млн.

Рубль укрепился к доллару США на 0,17%. При этом мы видим, что на рынке происходят эпизодические скачки волатильности, которые могут быть связаны с неравномерным поступлением валюты на рынок. На текущей неделе ожидаем консолидацию пары рубль/доллар на текущих уровнях перед заседанием ЦБ РФ. Несмотря на то, что ставка, вероятнее всего, останется без изменений, на уровне 16%, комментарии ЦБ относительно перспектив монетарной политики могут повлиять на настроение участников рынка. С этой точки зрения, важными представляются также данные о потребительской инфляции за январь, которые будут опубликованы 14 февраля.



Цены на нефть на прошлой неделе выросли на 6,3% (Brent) после падения более чем на 7% неделей ранее. Росту цен способствовало усиление опасений по поводу поставок с Ближнего Востока на фоне продолжающегося конфликта в регионе, а также сообщения о простое НПЗ в США.

Цена золота снизилась на 1,44% до 2024,16 за тройскую унцию.

Глобальные рынки облигаций

Доходность по 10-летним гособлигациям США за неделю немного снизилась и составила 4,18% годовых. В то же время впервые с февраля 2023 г. состоялся аукцион по размещению десятилетних казначейских облигаций с нисходящей динамикой доходности, сумма размещения составила $42 млрд. – рекорд по объему.

На рублевом рынке продолжался рост доходностей ОФЗ. По итогам неделе доходность 10-летних бумаг составила 12,49% годовых, увеличившись на 14 б.п. Вся кривая подвинулась вверх на 5-14 б.п.

На текущей неделе состоится первое в этом году заседание ЦБ РФ по монетарной политике. Представители ЦБ неоднократно высказывались в отношении того, что начала цикла смягчения ДКП не стоит ожидать ранее 2 полугодия 2024 года. Таким образом, рынок не ждет изменения ставки от текущего заседания, однако комментарии регулятора будут естественно представлять особый интерес для участников рынка. Кроме того, по итогам заседания мы увидим обновленные макропрогнозы ЦБ. До заседания рынок облигаций будет, вероятно, торговаться на пониженных объемах.

Российский фондовый рынок

На минувшей неделе российский фондовый рынок сумел подрасти еще на 0,5% на пути к максимуму прошлого года.

Из новостей отметим сообщение о дивидендах Новатэка, которые оказались несколько ниже ожиданий рынка, хотя результаты компании за 2023 год превысили прогнозы.

Норникель, напротив, опубликовал слабые результаты за 2023 год, которые были обусловлены снижением объёмов добычи и цен на основные металлы корзины Норникеля. Финальных дивидендов за 2023 год по акциям Норникеля может не быть.

На следующей неделе активизируется сезон отчетностей – с результатами выйдут Роснефть, Яндекс, Ozon, Русгидро. 13 февраля начнутся торги новой компании на рынке – разработчика ПО для финансового сектора Диасофт. 14 февраля – последний день торгов привилегированными акциями Транснефти перед сплитом с коэффициентом 1:100. Софтлайн проведет День Инвестора 15 февраля. И с этой же даты Мосбиржа приостанавливает для физлиц торги расписками TCS Group (для профучастников с 20 февраля) в связи с редомициляцией компании в РФ. Сроки возобновления торгов пока неизвестны. Кроме того, в конце недели состоится заседание ЦБ по монетарной политике.

Ожидаем, что на этой неделе индекс Мосбиржи может сделать еще одну попытку протестировать осенние максимумы около 3290 п.

Календарь инвестора

Понедельник, 12 февраля 2024 г.

ЯПОНИЯ - Выходной
КИТАЙ - Выходной
ЕВРОСОЮЗ - Экономические прогнозы в отношении ЕС
ЕВРОСОЮЗ - Заседание Еврогруппы

Вторник, 13 февраля 2024 г.

КИТАЙ - Выходной
ШВЕЙЦАРИЯ - Индекс потребительских цен (январь)
Ежемесячный отчет ОПЕК
США - Базовый индекс потребительских цен (январь)
США - Индекс потребительских цен (январь)

Среда, 14 февраля 2024 г.

КИТАЙ - Выходной
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс потребительских цен (январь)
ЕВРОСОЮЗ - ВВП (4 кв.)
ЕВРОСОЮЗ - Объём промышленного производства (декабрь)
США - Запасы сырой нефти
США - Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома)
РОССИЯ - Индекс потребительских цен (январь)
РОССИЯ - ВВП (месячный) (декабрь)

Четверг, 15 февраля 2024 г.

КИТАЙ - Выходной
ЯПОНИЯ - ВВП (4 кв.)
ЯПОНИЯ - Дефлятор ВВП (4 кв.)
ЯПОНИЯ - Объём промышленного производства (декабрь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - ВВП (4 кв.)
РОССИЯ - Международные резервы Центрального банка (USD)
США - Базовый индекс розничных продаж (январь)
США - Индекс цен на экспорт (январь)
США - Индекс цен на импорт (январь)
США - Число первичных заявок на получение пособий по безработице
США - Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
США - Объём розничных продаж (январь)
США - Объем промышленного производства (январь)
США - Товарные запасы в розничной торговле без учета автомобилей (декабрь)

Пятница, 16 февраля 2024 г.

КИТАЙ - Выходной
США - Баланс Федеральной резервной системы США
ФРАНЦИЯ - Индекс потребительских цен Франции (январь)
РОССИЯ - Решение по процентной ставке (февраль)
США - Объём строительства новых домов (январь)
США - Индекс цен производителей (PPI) (январь)
США - Индекс потребительских инфляционных ожиданий в США на 5 лет вперед от Мичиганского университета (февраль)
США - Число активных буровых установок от Baker Hughes
США - Общее число буровых установок в США от Baker Hughes (U.S. Baker Hughes Total Rig Count)