Аналитика

Изменение индикаторов за прошедшую неделю

Глобальные рынки

По итогам прошедшей недели большинство основных американских индексов выросли на фоне публикации сильных данных по деловой активности в сфере услуг США, где была зафиксирована лучшая с прошлого лета динамика. Признаки экономической устойчивости перевесили опасения по поводу инфляции и повсеместного ужесточения кредитно- денежной политики. Так, S&P 500 вырос за неделю на 1,9%, Dow Jones Industrial Average закрыл неделю ростом на 1,8%, а Nasdaq Composite закрылся повышением на 2,6%.

Индекс деловой активности PMI в сфере услуг США составил 50,6 в феврале, увеличившись на 3,8 индексных пункта по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,1 индексных пункта по сравнению с предварительным значением. Композитный индекс PMI США от S&P Global, который учитывает деловую активность как в сфере услуг, так и в производственной сфере, вырос на 3,3 пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил в феврале 50,1. Однако показатель снизился на 0,1 индексного пункта по сравнению с предварительным значением.

В свою очередь, активность в сфере услуг США от ISM почти не изменилась в феврале. Рост активности в сфере услуг США составил 55,1% в феврале против 55,2%, зафиксированными в январе, как сообщил Институт управления поставками (ISM) в своем отчете в пятницу. Индекс деловой активности снизился на 4,1 процентных пункта в месячном исчислении и составил 56,3%. С другой стороны, индекс новых заказов вырос на 2,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 62,6% в феврале. Стоит отметить, что, исходя из опубликованного отчета, тринадцать отраслей сообщили о росте в феврале. Индекс PMI в сфере услуг, который второй месяц превышает 50% после одного месяца сокращения и предыдущего 30-месячного периода роста, продолжает указывать на устойчивый рост в этом секторе, что и перевесило опасения по поводу инфляции и повсеместного ужесточения монетарной политики и привело к росту фондового рынка на прошедшей неделе.
В свою очередь, большинство европейских фондовых индексов завершили неделю ростом, поскольку инвесторы анализировали последнюю порцию экономических данных по еврозоне. Сообщается, что деловая активность в еврозоне и Великобритании в феврале выросла, а профицит торгового баланса Германии в январе увеличился до €16,7 млрд. Европейский индекс STOXX 600 закрыл неделю ростом на 1,4%, немецкий DAX вырос на 2,4%, французский индекс CAC40 укрепился на 2,2%, а британский FTSE 100 подорожал на 0,9%.

Важным событием текущей недели станет двухдневное — во вторник и среду — выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла перед конгрессменами. Участники рынка будут активно следить за выступлениями в Конгрессе в надежде узнать актуальный взгляд на будущую траекторию процентных ставок. В пятницу ожидается отчет о занятости в США за февраль, который станет последним перед предстоящим 21–22 марта заседанием ФРС. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за завершением сезона отчетностей за 4 кв. 2022 г. На неделе отчитаются Dick’s Sporting Goods, Ulta Beauty, Oracle, JD.com, DocuSign и другие.

Валютные и товарные рынки

Доллар США завершил неделю падением на 0,6% по отношению к 6 ведущим валютам, немного скорректировавшись после роста последних четырех недель.

По итогу прошедшей недели евро вырос к доллару на 0,8% на фоне ослабления курса доллара ко всем основным валютам. Поддержку курсу евро оказал выход сильных макроэкономических данных по деловой активности в еврозоне.

Курс биткоина упал на 3,6% на минувшей неделе, вновь опустившись ниже отметки в $22,4 тыс. за токен ввиду бегства институциональных клиентов из-за новостей о проблемах с платежеспособностью Silvergate - одного из основных криптобанков, обеспечивающих связь традиционных финансов с криптовалютами. 1 марта Silvergate подал уведомление SEC о задержке в предоставлении отчета за прошедший финансовый год. В частности, в документе указывается на необходимость более точной оценки понесенных убытков, а уровень капитализации может оказаться неудовлетворительным. Все это может привести к неспособности компании продолжать непрерывную деятельность в течение 12 месяцев после выпуска отчетности. Плохие новости привели к тому, что уже на следующий день об окончании/заморозке партнерских отношений и о невозможности проведения транзакций в/из Silvergate сообщили и другие крупные представители отрасли, что и привело к распродаже криптовалют.

Рубль на минувшей неделе укрепился к доллару на 0,7% и практически не изменился по сравнению с евро. В понедельник рубль заметно укрепился благодаря продажам валюты экспортеров в пиковый день февральского налогового периода, но затем слабел всю оставшуюся неделю на фоне спроса импортеров и сигналов о некотором дефиците долларовой ликвидности со стороны рынка валютных свопов. Минфин в пятницу также озвучил параметры валютных продаж с 7 марта по 6 апреля: объем продаж юаней сократится на 39% до 5,4 млрд руб. сокращение объемов интервенций также оказывает понижательное давление на российскую валюту.



Цены на нефть сорта Brent на минувшей неделе выросли на 3,6% до отметки чуть выше $85 за баррель. Давление на нефтяные котировки в начале недели оказала опубликованная новость от издания The Wall Street Journal о возможности выхода Объединенных Арабских Эмиратов из Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Позже, также с ссылкой на неназванного чиновника, агентство Блумберг заявило, что у ОАЭ нет планов по выходу из ОПЕК. После опровержения нефтяные котировки вернулись к росту и закончили неделю ростом. В дополнение, в пятницу также были опубликованы данные американской нефтесервисной компании Baker Hughes о числе действующих нефтяных буровых установок в США. За неделю по 3 марта их число сократилось на восемь — до 592 агрегатов.

Цены на золото на прошлой неделе выросли на 2,5% и закрылись на отметке $1854,60 за тройскую унцию на фоне ослабления доллара США.

Глобальные рынки облигаций

Доходности казначейских облигаций США на прошлой неделе немного подросли: инвесторы оценивали последние данные об экономической активности в производственном секторе и секторе услуг. Спрэд между кратко срочными и долгосрочными облигациями углубился в зону отрицательных значений. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 4 б. п. до 4,86%, а десятилетних — на 1 б. п. до 3,96%. На этой неделе инвесторы будут следить за выступлениями председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе, чтобы узнать актуальный взгляд на будущую траекторию процентных ставок. Он выступит в Сенате во вторник и в Палате представителей в среду. В пятницу ожидается отчет о занятости в США за февраль, который станет последним перед предстоящим 21–22 марта заседанием ФРС.

По итогам прошедшей недели доходности ОФЗ не показали однозначного движения. Отдельные выпуски со сроком погашения менее пяти лет опустились в доходности на 3–7 б. п., но это не позволяет говорить об устойчивой динамике цен. В более длинных выпусках ситуация была противоположной: доходности некоторых бумаг выросли на 5–10 б. п. На наступившей неделе с учетом праздничного дня, весьма вероятно, котировки госбумаг продолжат консолидироваться вокруг текущих уровней и не покажут внятной динамики.

Российский фондовый рынок

Российские фондовые индексы завершили неделю в хорошем плюсе, едва не дотянув до ближайших уровней сопротивления. На этот раз рост индексов обеспечили акции «тяжеловесов» - Сбербанка (+4.2%), растущие на ожиданиях отчетности по МСФО за 2022 г. и дивидендов, и Газпрома (+5.2%), растущие без видимых новостных поводов.

Расписки TCS Group после волатильного начала недели на фоне включения Тинькофф Банка в 10-ай пакет санкций ЕС отыграли большую часть потерь и завершили неделю с минимальными изменениями.
Фосагро (+6.2%) опубликовала сильные финансовые результаты за 2022 г. Совет директоров компании рекомендовал щедрые дивиденды за 2 пол. 2022 г. в размере 465 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 6,7%.
МТС (+3.4%) также отчиталась за 4 кв и весь 2022 г. Результаты можно назвать нейтральными.

На текущей укороченной неделе рынок будет проверять на прочность сопротивления 2300 и 960 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС соответственно.
Событием недели в России при прочих равных может стать публикация финансовых результатов Сбербанка по МСФО за 2022 год, которая назначена на 9 марта и может сопровождаться объявлением о дивидендах.

Календарь инвестора

Понедельник, 6 марта 2023 г.

США - Объём промышленных заказов (январь)

Вторник, 7 марта 2023 г.

КИТАЙ - Объём экспорта (февраль)
США - Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
США - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA

Среда, 8 марта 2023 г.

РОССИЯ - Выходной
США - Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)
ЕВРОЗОНА - Объём промышленного производства Германии (январь)
ЕВРОЗОНА - Объём розничных продаж Германии (январь)
ЕВРОЗОНА - Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
ЕВРОЗОНА - ВВП (4 кв.)
США - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (февраль)
США - Объем экспорта
США - Объем импорта
США - Сальдо торгового баланса (январь)
США - Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
США - Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (январь)
США - Запасы сырой нефти
США - Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома)
США - «Бежевая книга» ФРС

Четверг, 9 марта 2023 г.

ЯПОНИЯ - ВВП (4 кв.)
КИТАЙ - Индекс потребительских цен (февраль)
РОССИЯ - Международные резервы Центрального банка (USD)
США - Число первичных заявок на получение пособий по безработице

Пятница, 10 марта 2023 г.

ЯПОНИЯ - Решение по процентной ставке
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - ВВП (январь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Объём производства в обрабатывающей промышленности (январь)
ЕВРОЗОНА - Индекс потребительских цен Германии (февраль)
США - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль)
США - Средняя почасовая заработная плата (февраль)
США - Уровень безработицы (февраль)
РОССИЯ - Индекс потребительских цен (февраль)
США - Число активных буровых установок от Baker Hughes
США - Общее число буровых установок в США от Baker Hughes (U.S. Baker Hughes Total Rig Count)