Аналитика

Изменение индикаторов за прошедшую неделю

Глобальные рынки

Индекс S&P 500 за неделю снизился на 2,1%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite скорректировался на 3,4%. На настроения инвесторов повлияли отчеты «Великолепной семерки» и изменения оценок касательно дальнейшей денежно-кредитной политики, проводимой ФРС. Поводом для роста уверенности в скором снижении ставки послужили слабые данные по занятости в США. Увеличение числа занятых в несельскохозяйственном секторе составило всего 114 тысяч, что заметно меньше как предыдущего, так и прогнозного значений (179 и 176 тысяч соответственно). При этом безработица повысилась до уровня 4,3%, что превышает прогнозное значение и значение предыдущего периода (4,1%) на 0,2%. Также существует мнение, что ФРС охладила экономику слишком сильно и может понизить ставку на экстренном заседании, не дожидаясь сентябрьского.

Говоря об отдельных компаниях, стоит упомянуть Intel – акции компании за неделю снизились более чем на 30%. Основное падение произошло в конце недели после того, как компания выпустила квартальную отчетность и объявила о сокращении 15% сотрудников и уменьшении расходов на новые заводы и оборудование более чем на 20%. Также на прошлой неделе отчиталась корпорация Microsoft. Ее облачное подразделение, основанное на технологиях искусственного интеллекта, продемонстрировало более низкий рост, чем ожидалось. Недельное падение акций компании составило около 4%.

Также на прошлой неделе японский индекс Nikkei 225 снизился более чем на 4%, продолжая падать и достигнув минимальных значений за последние 9 месяцев. Данная динамика наблюдается на фоне повышения ставки Банком Японии в минувшую среду. Повышение ставки до 0,25% было обусловлено ростом заработных плат и цен на услуги, а также существенным ослаблением йены к доллару до многолетних минимумов. В настоящий момент инвесторы распродают японские активы, чтобы погасить долги в йенах, взятые по крайне низким ставкам.

На текущей неделе внимание инвесторов будет обращено на статистику по сектору услуг США, первичные заявки на получение пособий по безработице и отчеты таких компаний, как гигант индустрии развлечений Walt Disney, производитель строительной техники Caterpillar, Uber и Airbnb.

Валютные и товарные рынки

Индекс доллара за неделю снизился более чем на 1%. В то же время японская йена за неделю укрепилась на 4,7%. Основными причинами этой динамики стали слабая статистика по рынку труда США и, соответственно, возросшие ожидания по снижению ставки ФРС, а также решение Банка Японии об ужесточении денежно-кредитной политики, направленной на поддержку национальной валюты и противодействие инфляции. Биткоин на прошедшей неделе снизился на 9%. Падение цен на основные криптовалюты продолжилось на фоне общего скепсиса на мировых рынках и желания инвесторов выйти в более безопасные активы.

Доллар, согласно данным ЦБ, укрепился к рублю на 0,44% с 85,41 до 85,7833. Юань, в то же время, ослаб к российской валюте с 11,85 до 11,76 на 0,76%. Ближайшие контракты на нефть марки Brent на прошлой неделе снизились более чем на 5%. Давление на цены на нефть оказывали опасения о возможной рецессии в США на фоне вышедшей на прошлой неделе макростатистики. При этом риски эскалации вооруженного конфликта на Ближнем Востоке на текущий момент не привели к сокращению поставок из этого региона и не смогли поддержать цены.



За прошлую неделю реальные доходности 10-летних американских трежерис упали с 1,92% до 1,76%. Исторически их снижение поддерживало цены на золото. Исключением не стала и прошлая неделя – золото выросло на 3,4% до 2486,1 долларов за унцию, чему также поспособствовало обострение противостояния между Израилем и Ираном.

Рынки облигаций

Данные по рынку труда также сказались и на облигациях США: доходность 10-летних казначейских трежерис снизилась с 4,2% до 3,8% на фоне ожиданий по снижению ставки ФРС на ближайшем заседании. По итогам прошлой недели рынок ОФЗ восстановился после снижения, произошедшего на фоне заседания ЦБ, на котором регулятор продемонстрировал жесткую риторику и отметил возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в зависимости от поступающих данных: доходность 10-летних ОФЗ снизилась с 15,92% до 15,45%. Факторами роста стали отказ Министерства финансов от размещения облигаций с фиксированным купоном и замедление недельной инфляции в России с 23 по 29 июля до 0,08%.

Российский фондовый рынок

На минувшей неделе российский фондовый рынок находился под давлением, и уже в понедельник индекс IMOEX снизился ниже отметки в 2900 п. Негатив на рынке обусловлен опасениями касательно дальнейших действий ЦБ РФ относительно уровня жесткости денежно-кредитной политики. В фокусе инвесторов также находятся данные по инфляции. В период с 23 по 29 июля инфляция в России уменьшилась до 0,08% н/н на фоне предыдущих 0,11%, существенное влияние на данную динамику оказало снижение цен на овощи, авиабилеты и бензин.

Среди новостей корпоративных эмитентов можно выделить операционные результаты Мосбиржи за июль. Объем торгов на всех рынках, за исключением валютного, вырос по сравнению с июлем 2023 года, а за исключением рынка производных финансовых инструментов – и по сравнению с июнем 2024 года. Совокупный оборот показал рост на 23% г/г до 128 трлн руб. (+12% м/м) ввиду сильных показателей на денежном рынке и рынке акций, а также большего числа торговых дней в июле 2024 года.

Группа ВТБ представила свои результаты по итогам 2к24 по МСФО. В фокусе рост чистой прибыли на 7% г/г и на 27% кв/кв (она составила 150 млрд руб.), рентабельность капитала по итогам отчетного квартала составила 26,4%. Рост корпоративного кредитного портфеля составил 10% с начала года, розничного – 9% с начала года. Негативным фактором можно считать снижение норматива достаточности собственного капитала с 10,61% до 9,5% по итогам 2 квартала. Менеджмент повысил прогноз по уровню рентабельности капитала до 22% с первоначального уровня в 19%.

Яндекс опубликовал сильные результаты в 2к24 – выручка увеличилась на 37% г/г, а скорректированная EBITDA – на 75% г/г. Однако был получен убыток в размере 11,7 млрд рублей. Согласно прогнозам компании, в 2024 году рост выручки группы будет находиться в диапазоне 38-40%, а скорр. EBITDA составит 170-175 млрд руб.

Календарь инвестора

Понедельник, 5 августа 2024 г.

ЯПОНИЯ - Протокол заседания по кредитно-денежной политике
ЯПОНИЯ - Индекс PMI в секторе услуг (июль)
КИТАЙ - Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) от Caixin (июль)
РОССИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг (июль)
ИТАЛИЯ - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Италии (июль)
ГЕРМАНИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (июль)
ЕВРОЗОНА - Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (июль)
ЕВРОЗОНА - Индекс деловой активности в секторе услуг (июль)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Композитный индекс PMI (июль)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг (июль)
США - Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (июль)
США - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (июль)
США - Индекс занятости в непроизводственном секторе (ISM) (июль)
США - Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (июль)
США - Индекс цен в непроизводственной сфере ISM (июль)

Вторник, 6 августа 2024 г.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Объём розничных продаж от BRC (июль)
ЯПОНИЯ - Индекс расходов домохозяйств (июнь)
ЯПОНИЯ - Аукцион по размещению 10-летних облигаций Японии (JGB)
ГЕРМАНИЯ - Объём производственных заказов в Германии (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс деловой активности в строительном секторе (июль)
США - Объем экспорта (июнь)
США - Объем импорта (июнь)
США - Сальдо торгового баланса (июнь)
США - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
США - Аукцион по размещению 3-летних казначейских нот
США - Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)

Среда, 7 августа 2024 г.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс цен на жильё от Halifax (июль)
ГЕРМАНИЯ - Объём промышленного производства Германии (июнь)
ГЕРМАНИЯ - Сальдо торгового баланса Германии (июнь)
США - Запасы сырой нефти
США - Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома)
КИТАЙ - Объём экспорта (июль)
КИТАЙ - Объём импорта (июль)
КИТАЙ - Сальдо торгового баланса (USD) (июль)
США - Аукцион по размещению 10-летних казначейских нот

Четверг, 8 августа 2024 г.

ЯПОНИЯ - Счет текущих операций платежного баланса (с учетом сезонных колебаний) (июнь)
ЯПОНИЯ - Баланс счета текущих операций (без учета сезонных колебаний) (июнь)
КИТАЙ - Объём экспорта (июль)
КИТАЙ - Объём импорта (июль)
КИТАЙ - Сальдо торгового баланса (USD) (июль)
США - Число первичных заявок на получение пособий по безработице
РОССИЯ - Международные резервы Центрального банка (USD)
США - Баланс ФРС США

Пятница, 9 августа 2024 г.

СИНГАПУР - Выходной
КИТАЙ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июль)
КИТАЙ - Индекс цен производителей (июль)
ГЕРМАНИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (июль)
ШВЕЙЦАРИЯ - Индекс потребительского доверия в Швейцарии от SECO (3 кв.)
РОССИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июль)
РОССИЯ - ВВП (квартальный) (2 кв.)
США - Число активных буровых установок от Baker Hughes
США - Общее число буровых установок в США от Baker Hughes (U.S. Baker Hughes Total Rig Count)