Аналитика

Изменение индикаторов за прошедшую неделю

Глобальные рынки

Индекс S&P 500 в пятницу прервал трехнедельный рост, однако важно заметить, что американский бенчмарк за первое полугодие вырос на 14,5%. Внушительные показатели первого полугодия были в значительной степени обусловлены стремительным ростом цен на акции технологических компаний в связи с нарастающими популярностью и проникновением искусственного интеллекта в разные отрасли экономики, а также растущей вероятностью сценария, при котором ФРС США, наконец, может начать снижать процентные ставки. Однако недельное снижение индекса S&P на 0,1% говорит о наличии опасений у инвесторов в отношении «перегрева» технологического сектора. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился за неделю на 0,1%, индекс Nasdaq Composite прибавил 0,2%.

Но даже несмотря на некоторую переоцененность, не стоит сбрасывать со счетов технологический сектор, поскольку его устойчивость зависит от энтузиазма в области искусственного интеллекта и сопутствующих корпоративных прибылей. После резкой распродажи, в результате которой акции Nvidia (NVDA) начали коррекцию, они вновь выросли на 7% - во вторник до 126 долларов за акцию, что позволило компании снова превысить уровень рыночной капитализации в $3 млрд. По мнению отраслевых аналитиков, рост на рынке технологий, связанный с ИИ, продлится еще два-три года.

Между тем, индекс личных потребительских расходов PCE (Personal Consumption Expenditures), опубликованный в конце недели, показал снижение, что повышает вероятность снижения ставок ФРС США в текущем году.

На этой неделе в экономическом календаре будут преобладать данные по рынку труда. Во вторник будет опубликован последний отчет о вакансиях и текучести кадров (Job Openings and Labor Turnover Survey – JOLTS), за которым последуют данные ADP (Automatic Data Processing, Inc.) по занятости в частном секторе в среду. В пятницу будет опубликован отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь.

Кроме того, во вторник председатель ФРС Пауэлл выступит на ежегодном форуме Европейского центрального банка в Синтре (Португалия), а в среду будет опубликован протокол с июньского заседания ФРС.

Валютные и товарные рынки

Индекс доллара США DXY перед выходом ключевого отчета по занятости за неделю ослабил позиции ввиду усиления евро, вызванного результатами первого тура выборов во Франции.

Ультраправая партия «Национальное объединение» и ее союзники набрали 33% голосов избирателей в первом туре парламентских выборов во Франции. Левый «Новый народный фронт» занял второе место с 28 %, а центристский блок президента Эммануэля Макрона набрал 20%. На этом фоне единая валюта достигла двухнедельного максимума, показав рост 0,5% до $1,0765. Похоже, перевес партии Марин Ле Пен оказался не столь существенным, как ожидалось. В связи с этим дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от хода второго тура выборов и его результатов. Волатильность на рынках сохранится в преддверии предстоящих в следующее воскресенье выборов.

Также давление на доллар оказали данные о снижении инфляции в США, увеличивающие шансы на смягчение монетарной политики в этом году.

На локальном рынке курс рубля к доллару США, определяемый ЦБ, по итогам недели укрепился на 2,6% и составил 85,748 руб./$1.



Цена на ближайшие фьючерсы на нефть марки Brent за неделю выросла на 0,5% до $86,41 на фоне роста напряженности на Ближнем Востоке и данных о росте экономики КНР: промышленный PMI Китая, по данным Caixin, вырос до 51,8, что превышает индикативный уровень в 50 пунктов и свидетельствует о расширении деловой активности.

Цены на золото за неделю выросли на 0,8% до $2336,9/унц,, в то время как биткоин потерял 5,5%.

Глобальные рынки облигаций

На глобальном рынке облигаций доходности 10-летних бумаг на минувшей неделе подросли на 14 б.п. до 4,39% годовых. В то же время данные по инфляции свидетельствуют о продолжении тренда на сокращение роста потребительских цен, что повышает вероятность снижения ставок ФРС США в текущем году.

На российском рынке на прошлой неделе облигации сумели продемонстрировать отскок от достигнутых ранее минимумов. Доходность 10-летних бумаг снизилась на 18 б.п. до 15,11% годовых. Восстановлению котировок способствовал переход Минфина к размещению флотаторов на еженедельных аукционах, что позволило снизить давление на кривую ОФЗ. Однако, последние данные по инфляции и майская статистика по банковскому сектору, в частности данные по высоким темпам кредитования компаний и физических лиц, не позволяют сбрасывать со счетов вероятность ужесточения ДКП в июле. Таким образом, у рынка пока нет аргументов для дальнейшего восстановления. В этом связи ближайшие статистические данные приобретают особую важность. Данные по июньской инфляции выйдут 10 июля.

Российский фондовый рынок

На российском фондовом рынке на прошлой неделе происходил отскок от минимумов ниже 3000 п. по индексу Мосбиржи. За 5 торговых дней индекс прибавил 1,17%. Таким образом, поддержка пока устояла. В начале текущей недели индекс штурмует высоту 3200 п. – здесь проходит важный технический индикатор 200-дневная скользящая средняя. Пробой этого уровня станет важным сигналом для продолжения роста.

В целом за июнь индекс потерял 1,95%, то есть в основном просадка была выкуплена. Но с начала года результат составляет лишь +1,8%. Таким образом, практически весь прирост первых 4 месяцев был растерян за май-июнь.

В июле рынок ожидает закрытия дивидендных реестров по ряду акций, в том числе по привилегированным акциям Сургутнефтегаза (доходность 18,9%), по акциямТатнефти, Сбербанка, Транснефти, МТС и другим. С одной стороны, покупки в ожидании дивидендов поддержат рынок, но, с другой стороны, закрытие дивидендных реестров наряду с заседанием ЦБ РФ 26 июля, где не исключено очередное повышение процентной ставки с текущих 16%, могут оказывать давление на котировки.

Таким образом, вероятность снижения индекса ниже уровня 3000 п. пока далеко не нулевая. Помимо результатов заседания ЦБ, многое будет зависеть также от успешности сезона отчетностей за 2 квартал, который также стартует в июле.

Календарь инвестора

Воскресенье, 30 июня 2024 г.

КИТАЙ - Композитный индекс PMI Китая (июнь)
КИТАЙ - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июнь)
КИТАЙ - Индекс деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) (июнь)

Понедельник, 1 июля 2024 г.

ГОНКОНГ - Выходной
ЯПОНИЯ - Индекс Tankan для капитальных расходов крупных предприятий всех отраслей (2 кв.)
ЯПОНИЯ - Индекс активности крупных производителей Tankan (2 кв.)
ЯПОНИЯ - Индекс настроения крупных производителей от Tankan (2 кв.)
ЯПОНИЯ - Индекс настроения крупных непроизводственных компаний от Tankan (2 кв.)
КИТАЙ - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Caixin (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс цен на жилье Nationwide (м/м) (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс цен на жильё Nationwide (г/г) (июнь)
РОССИЯ - Индекс производственной активности PMI (июнь)
ИТАЛИЯ - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Италии (июнь)
ФРАНЦИЯ - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Франции (июнь)
ГЕРМАНИЯ - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии (июнь)
ЕВРОЗОНА - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июнь)
ГЕРМАНИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (м/м) (июнь)
США - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июнь)
США - Расходы на строительство (м/м) (май)
США - Индекс занятости в производственном секторе от ISM (июнь)
США - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (июнь)
США - Индекс цен в производственном секторе от ISM (июнь)

Вторник, 2 июля 2024 г.

ЕВРОЗОНА - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г)
ЕВРОЗОНА - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м)
ЕВРОЗОНА - Уровень безработицы (май)
США - Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (май)
США - Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)

Среда, 3 июля 2024 г.

США - Выходной - Раннее Закрытие в 13:00
ЯПОНИЯ - Индекс PMI в секторе услуг (июнь)
КИТАЙ - Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) от Caixin (июнь)
РОССИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг (июнь)
ИТАЛИЯ - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Италии (июнь)
ФРАНЦИЯ - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Франции (июнь)
ГЕРМАНИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (июнь)
ЕВРОЗОНА - Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (июнь)
ЕВРОЗОНА - Индекс деловой активности в секторе услуг (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Композитный индекс PMI (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс деловой активности в секторе услуг (июнь)
США - Общее число лиц, получающих пособия по безработице
США - Сальдо торгового баланса (май)
РОССИЯ - ВВП (месячный) (г/г) (май)
США - Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (июнь)
США - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (июнь)
США - Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (июнь)
США - Запасы сырой нефти
США - Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома)
РОССИЯ - Объём розничных продаж (г/г) (май)
РОССИЯ - Уровень безработицы (май)

Четверг, 4 июля 2024 г.

США - Выходной
ГЕРМАНИЯ - Объём производственных заказов в Германии (м/м) (май)
ШВЕЙЦАРИЯ - Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (м/м) (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс деловой активности в строительном секторе (июнь)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Парламентские выборы в Великобритании
РОССИЯ - Международные резервы Центрального банка (USD)
США - Баланс ФРС США

Пятница, 5 июля 2024 г.

ЯПОНИЯ - Индекс расходов домохозяйств (г/г) (май)
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Индекс цен на жильё от Halifax (г/г) (июнь)
ГЕРМАНИЯ - Объём промышленного производства Германии (м/м) (май)
ШВЕЙЦАРИЯ - Индекс потребительского доверия в Швейцарии от SECO
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ - Ипотечная ставка (фунт стерлингов)
США - Средняя почасовая заработная плата (м/м) (июнь)
США - Уровень безработицы (июнь)
США - Отчет ФРС о денежно-кредитной политике
США - Число активных буровых установок от Baker Hughes
США - Общее число буровых установок в США от Baker Hughes (U.S. Baker Hughes Total Rig Count)
США - Баланс ФРС США