Чем больше состояние, тем дороже может обойтись ошибка в управлении им. Неудачное инвестиционное решение, семейный конфликт или проблемы с зарубежными активами способны повлиять на благосостояние, которое создавалось десятилетиями.
Как сохранить крупный капитал и предусмотреть возможные риски? Какие возможности открывают международные рынки? Об этом журналу Men’s Club рассказал Иван Сотников, региональный директор по Западной Сибири компании General Invest, эксперт международного уровня по управлению активами.
Как изменились потребности состоятельных инвесторов
— Иван, вы много лет работаете в инвестиционном бизнесе. Как за это время изменились потребности состоятельных клиентов и их отношение к собственному капиталу?
— За последние 20 лет российский фондовый рынок испытал несколько больших трансформаций. Среди них — глобальный финансовый кризис 2008 года, санкции 2014 года в совокупности с падением рубля и нефти, пандемия 2020 года.
Затем последовали события 2022 года с приостановкой торгов и множеством ограничений. А главное — уход иностранных инвесторов, что сократило денежный поток относительно 2021 года в 10 раз.
С одной стороны, за последние пять лет десятки миллионов розничных инвесторов стали главной движущей силой поддержки рынка. Особенно после ухода нерезидентов. Кроме того, цифровизация и технологии сделали инвестиции массовыми.
Но, с другой стороны, основной рост обеспечили квалифицированные и состоятельные инвесторы. Их доля — 75%.
Сейчас все находятся в вакууме, достаточно сильно изолированы от мировой финансовой системы. При этом вернуться в неё стало дороже и сложнее. А полоса препятствий при прохождении проверки для открытия счёта стала испытанием, проходить которое готовы не все.
В связи со сложившейся ситуацией многие вынуждены возвращать крупные капиталы в Россию. Причём даже при наличии более чем 30-летнего опыта обслуживания в надёжных швейцарских банках с 200-летней историей. Но это, как правило, те семьи, у которых нет планов по переезду в европейские страны. У них отсутствует зарубежная недвижимость, дети давно выучились. А образованием внуков занимаются уже их дети. Поэтому необходимости сохранять финансовую и юридическую структуру за рубежом нет.
Таких случаев немного, и они очень индивидуальны. Однако даже при их наличии мы готовы помочь и под ключ организовать приём активов в России. В дальнейшем — обеспечить сопровождение и качественное управление на мировом уровне.
Почему инвесторы выбирают разные юрисдикции
Однако больше тех, кто рассматривает диверсификацию активов и «запасные аэродромы» в разных юрисдикциях. Такие клиенты открывают инвестиционные счета, приобретают недвижимость, расширяют бизнес и отправляют детей на обучение за границу. Кроме того, они работают над международным банковским досье уже с учётом новых вводных.
Речь идёт об отношении западных финансовых учреждений и регуляторов к российскому налоговому резидентству. Также учитываются наличие долей и получение доходов в российском бизнесе, счета в санкционных банках, участие в стратегическом управлении и другие обстоятельства. В этой модели очень важно соблюдать все требования налогового, санкционного и миграционного законодательства с обеих сторон.
Поскольку любое нарушение может привести к доначислению налогов и штрафов, административной и уголовной ответственности за неуведомление об открытых видах на жительство или зарубежных счетах.
Со стороны иностранных государств также возникают риски утраты таких документов, блокировки счетов и невозможности обслуживать семейные и бизнес-активы.
Надёжность инвестиций становится важнее доходности
Поэтому наши клиенты, а это владельцы капитала от 100 млн рублей, в последние несколько лет думают не столько о доходности, сколько о надёжности инвестиций. Хотя доходность, конечно же, получается значительно выше банковского депозита в любой валюте.
Не менее важна правильно сформированная структура владения абсолютно всеми классами активов в разных юрисдикциях. Именно поэтому сейчас мы уделяем особое внимание экспертизе в области защиты благосостояния.
Что касается отношения к риску, то здесь всё сбалансировано. В отдельных портфелях растёт интерес к альтернативным инвестициям на ранних стадиях выхода на рынок. Также востребованы венчурные фонды, инвестирующие в искусственный интеллект, освоение космоса и биотехнологии. Однако в целом наибольшую долю в портфелях занимают облигации и фонды денежного рынка.
Но не все брокеры умеют управлять в ручном режиме кредитным качеством эмитентов и расходами, искать рыночные неэффективности. А это в итоге даёт дополнительную доходность клиенту. Как раз то, что мы делаем успешно.
Почему депозитов и недвижимости недостаточно для сохранения капитала
— Почему владельцы крупного состояния ограничиваются привычными способами его сохранения — недвижимостью и банковскими депозитами?
— Эффективно управлять крупным капиталом так же непросто, как недвижимостью или бизнесом. Однако многие не понимают этого. Они считают, что самый надёжный способ сохранить капитал — открыть депозит в банке или приобрести коммерческую недвижимость под сдачу в аренду.
Эксперты же наблюдают все предпосылки кризиса ликвидности и снижение спроса на аренду и недвижимость. Рекордная инфляция на фоне тарифов и налогов, дефицитный бюджет на ближайшие годы, ситуация с нефтеперерабатывающими заводами — позитива мало. Поэтому даже вместо облигаций федерального займа, на которые многие ориентируются, лучше рассмотреть первичные размещения облигаций с коротким сроком.
Но всегда есть нюансы. О них мы говорим на личных встречах.
Как сохранить крупный капитал с помощью личных фондов
— Крупный капитал нужно заработать, но затем его важно сохранить. Как инвестору сделать это и какую роль здесь могут сыграть личные фонды?
— Сейчас это очень востребованная тема. Мы помогаем обеспечить устойчивость и управляемость активов при различных сценариях. Кроме того, снизить риски конфликтных ситуаций между близкими, разделить российские и иностранные активы.
В России почти 1500 личных фондов, или, другими словами, аналогов трастов. Они защищают капитал, недвижимость, доли в бизнесе и упрощают преемственность внутри семьи.
При этом ещё год назад их было 600, а два года назад — только 300.
Сейчас мы также активно этим занимаемся. И, в отличие от коллег по рынку, раскрываем весь потенциал возможностей при любом сценарии. Самое ценное — мы прекрасно понимаем практическую часть. Наши партнёры пользуются такими структурами, а мы соблюдаем максимальную степень конфиденциальности.
Как личный фонд помогает управлять активами
Во-первых, любое временное отсутствие владельца активов может привести к невозможности принимать решения по его бизнесу. Кроме того, возникают сложности с обслуживанием объектов недвижимости и перезаключением договоров. Передача активов в личный фонд при жизни позволяет сохранить полный контроль за владельцем. Включая возможность в любой момент расформировать фонд и установить правила управления.
Например, добавить или ограничить наследников, разделить между ними активы по своему усмотрению. А главное — сохранить их от раздела при наступлении определённых событий.
Во-вторых, личный фонд создаёт защиту от излишнего раскрытия информации. Также могут возникать различные споры: семейные, корпоративные, санкционные и наследственные. Кроме того, споры, связанные с кредиторской, субсидиарной или налоговой задолженностью. У нас одна из лучших практик и международный опыт. Мы адаптируем его индивидуально под запрос каждого клиента и его ситуацию.
На фоне меняющейся ситуации в мире и естественного желания сохранить заработанное я поддерживаю тех, кто активно интересуется этой темой и записывается к нам на консультации.
В процессе работы мы договариваемся на месяц активных коммуникаций, поэтому текущая запись уже на декабрь. При наличии активов стоимостью от 100 млн рублей это самый необходимый инструмент.
Управление крупным капиталом: почему возрастает цена ошибки
— Какие задачи сегодня оказываются самыми сложными при управлении крупным частным капиталом? С чем вам приходится сталкиваться на практике?
— В нашей работе нет сложных задач, поскольку мы обладаем богатым опытом и прошли многое. Главная сложность — непонимание клиентом рисков, с которыми он может столкнуться, рассчитывая на «авось». Сегодня доступно множество финансовых инструментов, в том числе через банковские приложения.
Это создаёт ощущение, что управление инвестициями — простой процесс. Причём не требующий специальных знаний или дополнительных затрат. Однако при работе с крупным капиталом цена ошибки существенно возрастает.
Здесь важно не просто выбрать перспективные активы, а выстроить комплексную стратегию. Она должна учитывать цели клиента, его отношение к риску, потребность в ликвидности, соблюдение законодательства и долгосрочное сохранение капитала. Поэтому одна из наших ключевых задач — показать, что профессиональное управление заключается не только в совершении сделок.
Не менее важна системная работа с рисками. Особенно в периоды рыночной нестабильности.
Международные рынки: какие возможности доступны инвесторам
— Насколько сегодня инвестору важно иметь доступ не только к внутреннему рынку, но и к международной инфраструктуре? Какие возможности это даёт?
— Как я говорил в начале нашего диалога, всё зависит от конкретных целей и центра жизненных интересов клиента и его семьи. Если у него есть планы по использованию доходов от этих инвестиций за пределами России и он может их подтвердить, то это одна история. Если он планирует хранить часть своих сбережений в разных валютах, то другая.
Комбинаций и сценариев очень много.
При этом важно понимать, что, несмотря на перспективы роста российского рынка, его доля в мировой экономике крайне мала. Она составляет $0,6 трлн, или менее 0,5% от мирового рынка. Его капитализация достигала $124 трлн в 2025 году и около $157 трлн на сегодня. Это удручающая статистика и яркий пример ограниченности возможностей инвесторов.
Но мы верим в лучшее: в открытие границ, поддержку рынка за счёт перетока средств из банков и возвращение иностранных инвесторов. Всё это будет развивать российский рынок.
Какие инвестиционные стратегии рассматриваются на мировых рынках
Также мы не можем ограничивать клиентов в возможности уже сейчас инвестировать в современные инструменты мировой финансовой системы. Например, от потенциальных первичных размещений гигантов в сфере искусственного интеллекта Anthropic и OpenAI. Это потенциально может превзойти рекорд SpaceX Илона Маска.
До консервативных и не менее интересных сырьевых направлений — длинных позиций по алюминию и коротких по меди. Кроме того, одновременно длинных и коротких позиций по нефтяным фьючерсам разных сроков. Такие стратегии тактически формируют доход за счёт корреляции неравномерностей на рынке. Результат подобных стратегий достигает 40% в год.
Мы сформировали сильную команду экспертов с опытом работы до 30 лет в международных компаниях. За их плечами — успешные результаты управления крупными капиталами. Поэтому мы транслируем свой интеллектуальный потенциал в готовые инвестиционные решения.
Какие инвестиционные услуги доступны в регионах
— Есть ли сегодня разница в инвестиционных возможностях для клиентов из Москвы и регионов? Какие услуги General Invest доступны в регионах?
— Никакой разницы нет. Сегодня весь спектр услуг доступен в любой точке мира. Мы работаем в формате мультисемейного офиса. Поэтому предлагаем физическим лицам классический набор инвестиционных продуктов.
Среди них — доверительное управление, инвестиционное консультирование, полноценное брокерское обслуживание с персональным брокером. Также доступно создание индивидуального фонда от управляющей компании.
Для юридических лиц есть ежедневное управление ликвидностью, валютные операции и хеджирование валютных рисков для внешнеэкономической деятельности. Кроме того, краткосрочные займы под залог ценных бумаг и возможность быстрого привлечения ликвидности без реализации основных активов.
Практика показывает, что наш подход работает эффективнее и надёжнее, чем у крупных участников рынка.
Индивидуальные решения для состоятельных клиентов
Мы определили свой сегмент сверхсостоятельных клиентов и не готовы снижать его, теряя в качестве клиентского сервиса. Современные подходы позволяют предлагать инновационные решения по переводу портфелей ценных бумаг от 500 млн рублей под хранение. При этом предусмотрен ежеквартальный кешбэк на неизменных условиях в течение одного года. Это также является нашим уникальным преимуществом.
При участии в первичных размещениях облигаций мы считаем справедливым делиться премией эмитента с клиентом, если она предусмотрена. Поэтому через нашу площадку итоговая доходность выше.
Об этом не принято говорить, но я считаю, что именно прозрачность и честность отличают нас от массового рынка.
Чем General Invest отличается от обычного брокера
— Чем ещё General Invest отличается от обычного брокера?
— Мы прогрессивные и быстро доводим новую идею до готового решения. Например, недавно первыми стали открывать счета типа «Ин» для иностранных инвесторов. Тем самым предоставили возможность проводить сделки на разнице процентных ставок.
Это было популярно до 2022 года. Тогда нерезиденты конвертировали свои валюты в рубли и зарабатывали на наших облигациях двузначную доходность. Всё это становится доступным и сейчас при соблюдении определённых процедур. Более того, иностранцы могут получить российское гражданство за инвестиции в рынок России.
Компания более 15 лет управляет активами на глобальных рынках. Также имеет лицензии доверительного управляющего, инвестиционного консультанта и управляющего фондами коллективных инвестиций. Это открывает доступ к международным рынкам во всех часовых поясах мира: от Нью-Йорка до Гонконга.
Мы поддерживаем наших клиентов, выступая в роли управляющего или независимого консультанта. Это даёт широкие возможности по исполнению индивидуальных запросов под ключ.
Доходность и управление валютными активами
В российском периметре у нас также большое преимущество. А именно — правильный подбор кредитного качества и срока валютных облигаций.
Само по себе это уже является защитным инструментом от девальвации. Но не все участники рынка умеют с этим работать. Мы умеем и с начала 2026 года заработали клиентам более 8% в валюте и 18% в рублях по управляемым стратегиям.
Сравнивая себя с другими, мы с гордостью можем считать этот результат лучшим в своей конкурентной группе.
Сервис за пределами инвестиционных продуктов
Из нефинансовых предложений могу поделиться примером, который был буквально на днях. Французский модный дом Dior вышел к нам с предложением уникального подарочного сундука. Всего таких сундуков 130 в мире. Он включает два билета в VIP-зону на концерт Селин Дион, индивидуальную экскурсию в галерею Dior на Вандомской площади и приватный обед в отеле.
В этом отеле останавливаются знаменитости — гости проходившей недавно Недели моды в Париже. Это очень высокий уровень.
В прошлом году мы с семьёй были на подобном камерном концерте Андреа Бочелли на озере Комо. Он сопровождался приватным ужином на самой знаменитой вилле. Такие события запоминаются на всю жизнь. Поэтому нам приятно предоставлять этот сервис.
Как сохранить крупный капитал и соблюдать баланс рисков
— Вы много лет работаете с состоятельными клиентами. Как этот опыт повлиял на ваши собственные взгляды на управление капиталом?
— Мы много путешествуем и понимаем, каким должен быть качественный сервис. Поэтому стремимся освободить время клиента, объяснить сложное простым языком и предусмотреть все сценарии. Однако наша деятельность всегда сопряжена с риском. И клиент должен это понимать, доверяя своему финансовому советнику.
Иногда лучше недозаработать, чем потерять. Поэтому, когда я беру на себя роль управляющего активами и отвечаю за финансовый результат, стараюсь соблюдать баланс между риском и доходностью.
Это позволяет сохранить отношения с клиентом и репутацию на долгие годы.
Журнал Men’s club
