8 (495) 727-00-77 Перезвоните мне
RU / EN
Поиск
Главная страница  / Пресс-центр  / Публикации в СМИ
Альфа-банк разместил еврооблигации в национальной валюте
31.01.2019
В среду состоялось первое в этом году размещение российского эмитента на внешнем долговом рынке. Еврооблигации Альфа-банка на 10 млрд руб. были размещены между зарубежными инвесторами с небольшой премией. Участники рынка ожидают роста активности в секторе евробондов в ближайшее время. Однако рублевые еврооблигации остаются уделом лишь узкого круга эмитентов.

В среду Альфа-банк закрыл книгу заявок по размещению 3,5-летних еврооблигаций на сумму 10 млрд руб. Road show проводилось 28–29 января в Лондоне. Организаторами размещения выступили Альфа-банк и JP Morgan. Спрос на бумаги почти втрое превысил предложение. В результате в ходе подписки удалось снизить ставку с первоначальных 9,5% годовых до 9,35% годовых. Это было первое размещение евробондов российских эмитентов в этом году. Причем рублевые еврооблигации являются редким инструментом. Помимо банка такие бумаги в последние годы размещал ограниченный круг эмитентов (РЖД, «РусГидро» и X5 Retail Group). «Мы полагаем, что выбор валюты обусловлен бизнес-потребностями банка. В частности, недавно менеджмент банка озвучивал планы по наращиванию объемов розничного кредитования и сегмента малого бизнеса»,— отмечает аналитик «ВТБ Капитала» Татьяна Чернявская.

Как отмечает главный финансовый директор Альфа-банка Алексей Чухлов, «мы стремились привлечь средства от тех инвесторов, которых нет на локальном рынке». По его словам, «зарубежным инвесторам нужно привычное английское право, расчеты через европейские системы». По словам портфельного управляющего по облигациям General Invest Алексея Губина, для многих иностранных инвесторов доступ к локальным рублевым инструментам банковского и корпоративного сектора закрыт. «Рублевые еврооблигации обслуживаются в Euroclear, следовательно, любой инвестор-нерезидент может проводить сделки c такими выпусками»,— отмечает господин Губин. Гендиректор «Арикапитала» Алексей Третьяков отмечает, что на внутренний рынок корпоративных облигаций эмитент первого эшелона «может выйти практически всегда в отличие от еврооблигаций, где окна возможностей как открываются, так и закрываются непредсказуемым образом». В Альфа-банке подтвердили, что планируют на внутреннем рынке несколько размещений в 2019 году.

Для привлечения таких инвесторов эмитент был готов даже заплатить небольшую премию ко вторничному рынку — рублевый выпуск еврооблигаций Альфа-банка с погашением в 2022 году в настоящее время торгуется с доходностью около 9,1% годовых. На сопоставимую ставку эмитент мог рассчитывать, если бы выходил на внутреннем рынке. Как указывает Алексей Третьяков, на днях Газпромбанк разместил четырехлетние облигации с доходностью 9,15% годовых, а Росбанк трехлетние облигации — под 8,95%. Как пояснил Алексей Чухлов, «для российского рынка более распространены краткосрочные выпуски, в то время как зарубежные инвесторы вкладываются на более длинные сроки, что требует некоторой премии».

Аналитики «ВТБ Капитала» ожидают умеренного роста активности на первичном рынке евробондов в ближайшие месяцы. В частности, планы на размещение валютных еврооблигаций есть у «Газпрома» и «Еврохима». «При сохранении благоприятной рыночной конъюнктуры и аппетита к риску развивающихся стран, рынок увидит больше подобных размещений в будущем. В частности, на аппетит к риску может повлиять снижение напряженности торгового конфликта между США и Китаем, а также дальнейшее смягчение риторики со стороны Федеральной резервной системы США»,— отмечает управляющий активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович. По словам аналитика FP Wealth Solutions Михаила Иванова, после прошлогодней распродажи иностранные инвесторы возвращаются на развивающиеся рынки, при этом российские бумаги обеспечивают более высокую доходность, чем европейские или американские облигации.

Finversia.ru

Заказать звонок
Заполните ваши данные, в ближайшее время наш менеджер свяжется с вами.
Защитный код