Трамп поддержал рынок постом о якобы переговорах с Ираном, но надолго ли?
Минимум по золоту с утра ~$4100, серебро −10%+. Худшая неделя для золота с 1983 года — весь рост с начала года стерт.
Основные причины:
- Пересмотр ожиданий по ставкам в сторону роста из-за рисков ускорения инфляции на дорожающей нефти
- Дефицит ликвидности: продажа золота для покрытия убытков в других активах
- Отток из ETF — около $5 млрд за неделю
- Перегруженность рынка длинными позициями, вероятное срабатывание маржин-коллов (в особенности в серебре)
Рыночная ситуация:
- В меди и акциях сегодня все гораздо спокойнее
- Золото перепродано (RSI <30), первый тест поддержки на 200-дневной средней прошел успешно.
Высокие шансы на технический отскок.
Перспективы:
В случае реализации отскока долгосрочный тренд может сохраниться (аналогично 2008, 2020, 2022 гг.)
При дальнейшем ужесточении ожиданий по ставкам восстановление может быть ограниченным
Вывод:
Текущее снижение в значительной степени обусловлено позиционированием участников, а не фундаментальными факторами
Идея:
Целесообразно рассматривать относительную стратегию: длинная позиция в золоте против короткой в серебре с небольшим (6:5) перевесом золота
