У серебра с золотом похожие монетарные драйверы для роста (снижение ставок и реальных доходностей, которые мы ждем), а также роль хеджа от инфляции.
В то же время серебро намного более чувствительный к реальной экономике металл, т.е. здесь не только падение ставок нужно, но и мировой экономический рост.
Таким образом сейчас это ставка именно на экономический рост.
Первой целью для лонгов по серебру могут стать максимумы октября 2024 года, +15% от текущих уровней. В то же время если для серебра начнется настоящий бычий рынок, учитывая исторические примеры, нельзя исключать движения на 40-50% за год.
Как инвестировать в серебро?
- Инструмент SLVRUB_TOM на Мосбирже, это физическое биржевое серебро с хранением в НКЦ (снять на руки нельзя). SLVRUB_TOM также отыгрывает изменения курса доллар/рубль
- Фьючерсы на серебро на Мосбирже. Курс USD/RUB не отыгрывают, зато во фьючерсах есть эффект плеча
- ETF с тикером SLV US (iShares silver trust)
Глобальные цены на серебро
Зачем покупать серебро?
И серебро, и золото в 2024 году уже выросли на 30%, в то же время серебро это исторически намного более волатильный (30% vs 15%) металл и при благоприятных условиях растет больше чем золото.
На графике ниже цена золота, выраженная в унциях серебра (цена золота/цена серебра), т.е. чем выше эта цифра, тем дешевле серебро относительно золота. Обратите внимание, что сейчас серебро, выраженное в золоте, максимально дешевое с начала 1990-ых (не считая COVID). По этой линии проходит мощное многолетнее сопротивление. Отсюда вполне может или серебро расти, или золото дешеветь (относительно).
Кросс золото серебро
В то же время серебро в дефиците уже четвертый год подряд (хотя запасы по данным основных площадок все еще приличные). И отсюда динамика серебра будет зависеть от мировой экономической активности. Если с таковой все будет в порядке, то можем увидеть бурный рост.
