Распродажа Китайских активов продолжается, так технологические компании входящие в широкий индекс Hang Seng уже потеряли более 17% с начала недели.
Динамика индекса технологический компаний входящих в состав Hang Seng
Инвесторы в “горячие” сектора Китайской экономики ,от здравоохранения до образования, оказались в центре урагана, ввиду возросшего регуляторного давления Китая на некоторые частные компании. Китайские акции начали падение еще в этот понедельник, на фоне того, что представленные в прошлую субботу правительственные реформы могут существенно повилять на бизнес-модель фирм занимающихся школьным образованием, так например появилась вероятность того, что таким компаниям придется регистрироваться как некоммерческим предприятиям. Так например акции крупный оператор в сфере образования, TAL Education group, на фоне данных новостей потеряли практически 80% от своей стоимсоти.
Динамика цены за акцию TAL US
Некоторые участники рынка связывают такие действия правительства с желанием снизить неравенство в доходах среди китайского населения и ограничить влияние некоторых крупных технологических компаний. По состоянию на этот вторник волатильность на Китайском рынке акций перекидывается на другие типы активов:
Курс юаня снижается - пара USD/CNY показала рост на 0,54% к 6,51 юаней за доллар.
USD/CNY
Распродажа затронула высокодоходные китайские облигации, индекс последних уже снизился на 5% относительно пиков конца мая
Индекс высокодоходных облигаций Китая
В понедельник доходность 10-летних суверенных облигаций Китая снизилась на 3 базисных пункта, однако во второй половине азиатской сессии вторника спрос на защитные Китайские активы ослаб и доходность снова выросла на 5 базисных пунктов достигая 2,93%. Это произошло по мере того, как падение на рынке акций в моменте несколько замедлилось и появились первые попытки сформировать “дно”.
Динамика 10-летних суверенных облигаций Китая
Участники рынка отмечают, что факт того, что паническая распродажа с акций переходит на другие активы, говорить о том, что инвесторы не знают как оценивать риск дальнейшего усиления китайского регуляторного давления, ввиду отсутствия достаточного количества сравнимых прецедентов в недавней истории.
Несмотря на это, инвесторы
с высокой толерантностью к риску могут использовать данную ситуацию для получения экспозиции на некоторые крупные китайские компании:
Вариант экспозиции через ETF
Название: KraneShares CSI China Internet Fund
Тикер: KWEB US
Рыночная капитализация: 4,28 млрд. долл. США
Комиссии фонда: (expense ratio): 0.73%
Данный ETF фонд отслеживает динамику индекса CSI Overseas China Internet Index и инвестирует во вселенную публичных Китайских компаний основной бизнес которых так или иначе связан с интернетом.
Динамика цены за пай KWEB US
ТОП-10 Позиций фонда
Экспозиция на отдельные компании
Для инвесторов с высокой толерантностью к риску, текущая коррекция может стать хорошим моментом для получения экспозиции на такие имена как:
- Alibaba (BABA US). Потенциал роста по нашей оценке: +73% от текущих уровней
- Tencent (TCEHY US). Консенсус прогноз Bloomberg: потенциал роста +60,40% от текущих уровней
- JD.com (JD US). Консенсус прогноз Bloomberg: потенциал роста +51,60% от текущих уровней
Динамика цены за акции BABA US, TCEHY US и JD US
