Американская компания сектора потребительских товаров первой необходимости Procter & Gamble, опубликовала отчетность за 1кв22 с результатами выше консенсус-прогноза, по версии Bloomberg.
Динамика цены за акции PG US
Источник – Вloomberg
Ключевые финансовые показатели за 1кв22
- Выручка компании за 1кв22 составила 20,34 млрд долл. США против ожиданий на уровне 19,79 млрд долл. США (рост 5% год к году).
- EBITDA за 1кв22 составила 5,73 млрд долл. США против ожиданий на уровне 5,72 млрд долл. США.
- Скор. EPS на акцию за 1кв22 составила 1,61 долл. США против ожиданий на уровне 1,59 долл. США (рост -1% год к году).
Существенные моменты и комментарии менеджмента
- Рост органических продаж составил 4% год к году за 1кв22, что было обусловлено увеличением объема перевозок на 2%, увеличением цен на некоторые категории товаров на 1% и положительным влиянием сегментного микса на 1%.
- Рост положительного сегментного микса был обусловлен непропорциональным ростом объема перевозок по Северной Америке, ростом спроса на продукты из сегмента здоровья и на премиальную продукцию, цены на которые были выше средних цен по компании. Увеличение объема продаж было вызвано высоким спросом на премиальную продукцию и инновации, частично компенсированные более высоким базовым периодом на определенных рынках из-за восстановления запасов розничными торговцами.
- Снижение валовой прибыли в течение квартала было почти полностью связано с увеличением стоимости сырьевых товаров. Операционная маржа за квартал снизилась на 260 б.п. по сравнению с прошлым годом или на 270 б.п. без учета валютного курса.
- В 1кв22 Procter & Gamble вернула акционерам капитал в размере 5 млрд долл. США, из которых 2 были в виде дивидендных выплат, а 3 - в виде обратного выкупа капитала.
- На конференц-звонке менеджмент также заявил, что они ожидают рост цен на сырьевые товары и перевозки в 2022 году, что увеличит затраты компании на транспортировку.
Результаты по сегментам
| Рост Чистой Выручки | Органические Продажи |
|---|
Красота | 5% | 2% |
Уход за Собой | 5% | 4% |
Здоровье | 8% | 7% |
Моющие Средства | 5% | 5% |
Детская и Женская Гигиена | 3% | 2% |
Итоги P&G | 5% | 4% |
По данным компании, с 01.07.21 – 30.09.21
Прогноз Procter & Gamble на 2022 финансовый год:
- Компания ожидает рост органических продаж в диапазоне от 2% - 4% год к году.
- Рост базовой прибыли на акцию (EPS) в 2022 финансовом году ожидается в диапазоне от 3% - 6% год к году.
- P&G сохранила свой прогноз на соотношение скорректированного свободного денежного потока к чистой прибыли на уровне 90% и рассчитывает на выплату дивидендов в размере 8 млрд долл. США и обратный выкуп капитала в диапазоне от 7 - 9 млрд долл. США в 2022 финансовом году.
Фундаментальные показатели:
- Торгуется по 16,4x EV/EBITDA 12 мес. форвард.
- Торгуется по 23,1x P/E 12 мес. форвард.
- Доходность по свободному денежному потоку 12 мес. форвард составляет 4,3%.
- Див. доходность на сл. 4 квартала прогнозируется на уровне 2,5%.
- Чистый долг/EBITDA 2022п составляет 0,9x.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании Procter & Gamble, поскольку видим потенциал роста от текущих уровней.
