Российская и мировая экономика восстанавливаются быстрее ожиданий. C учетом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков значимо сместился в сторону проинфляционных.
Инфляция - выше прогноза Банка России. В мае месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен существенно ускорились, а годовая инфляция увеличилась до 6,0% (после 5,5% в апреле). По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, в мае также повысились и находятся значимо выше 4% в годовом выражении. В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России во втором полугодии 2022 года и будет находиться ~4% в дальнейшем.
Судя по риторике ЦБ, в ближайшее время мы можем увидеть дальнейшее повышение ключевой ставки.
Следовательно, мы по-прежнему воздерживаемся от длинных инструментов на российском долговом рынке.
