Крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания McDonald's Corporation опубликовала отчетность за 1кв.22г., с результатами выше консенсус-прогноза по версии Bloomberg. За вчерашнюю торговую сессию, цена за акцию компании показала рост на 2,85%.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции MCD US.
Динамика цены за акции MCD US
Ключевые финансовые показатели за 1кв22
- Выручка компании за 1кв.22 составила 5,67 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 5,57 млрд. долл. США (рост 10,6% год к году)
- EBITDA за 1кв.22 составила 2,90 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 2,81 млрд. долл. США
- Скор. EPS на акцию за 1кв.22 составила 2,28 долл. США против ожиданий на уровне 2,17 долл. США (рост 20,3% год к году)
Существенные моменты и комментарии менеджмента
- Сопоставимые продажи McDonald’s (рестораны, работающие более года) в мире увеличились на 11,8% год к году, при этом рост сопоставимых продаж был зарегистрирован во всех сегментах компании.
- Сопоставимые продажи в США выросли на 3,5%, благодаря стратегическому повышения цен на продукцию из основного меню компании, активным маркетинговым акциям и ростом цифровых продаж, чему по-прежнему продолжает способствовать запуск программы лояльности в прошлом году.
- Сопоставимые продажи в сегменте международных операционных рынков (Рынки, где компания оперирует ресторанами по франшизе. Крупнейшими рынками являются Австралия, Канада, Франция, Германия и Великобритания.) увеличились на 20,4%, что было обусловлено высокими операционными показателями на этих рынках и продолжающимся ослаблением ковидных ограничений в большинстве международных рынков, при этом максимальных рост сопоставимых продаж наблюдался на рынках Франции и Великобритании.
- Сопоставимые продажи в сегменте международных лицензированных рынков (рынки, на которых компании работают по лицензии или являются аффилированными предприятиями) выросли на 14,7%, благодаря высоким сопоставимым продажам в Японии и Бразилии, которые частично были компенсированы отрицательными сопоставимыми продажами в Китае из-за продолжающихся вспышек заболеваемости Covid-19 и связанными с ними ковидными ограничениями.
- В течение квартала компания зафиксировала расходы в размере $127 млн. долл. США в результате приостановки работы на рынках России и Украины. Эта сумма включает в себя списание стоимости нереализованных запасов на сумму в $100 млн. долл. США и $27 млн. долл. США, потраченные на продолжающиеся выплаты заработных плат, аренду помещений и платежи поставщикам в этих странах.
Фундаментальные показатели
- Торгуется по 24,3x EV/EBITDA 12 мес. форвард
- Торгуется по 18,0x P/E 12 мес. форвард
- Доходность по свободному денежному потоку 12 мес. форвард составляет 3,85%.
- Див. доходность на сл. 4 квартала прогнозируется на уровне 2,23%.
- Чистый долг/EBITDA 2022п составляет 3,62x.
