Аналитика

Через биржу Санкт-Петербург инвестор может выразить как бычьи, так и медвежьи взгляды на рынок облигаций: сделать это возможно через торгуемые на бирже ETF фонды, которые отслеживают динамику самых разных сегментов рынка облигаций: от гос. долга США и корпоративного сектора США, до мировых облигаций за пределами Америки. Через данные ETF можно не только покупать рынок долга, но и шортить*.

*Шорт исполняется через так называемые обратные ETF, таки фонды стремятся давать обратно-пропорциональный результат, относительно динамики того индекса, который они отслеживают. Так обратный ETF который отслеживает динамику индекса американских 10-леток 1 к 1, в идеальном мире упадет на 1%, когда индекс на 1% вырастет (и наоборот)

Данная статья предоставляет обзор некоторых наиболее популярных ETF на мировые, доступных на бирже Санкт-Петербург (список не исчерпывающий).

Суверенные облигации США

Экспозицию на длинные суверенные облигации США можно получить через iShares 20+ Year Treasury Bond ETF

Тикер	TLT US
Суммарная рыночная капитализация	38,73 млрд. долл. США
Expense ratio	0,150%

Биржевой фонд дает экспозицию на длинные облигации США со сроком до погашения 20 лет или более, портфель фонда имеет дюрацию 16, что делает его достаточно волатильным активом для рынка американского суверенного долга. Данный фонд может стать хорошим выбором для инвесторов со сравнительно высокой толерантностью к риску, которые ожидают, что рынок длинного долга США возможно достиг дна.






Для еще более агрессивных инвесторов биржа СПБ дает возможность покупать следующий ETF: Direxion Daily 20-Year Treasury Bull 3x (TMF US)

Тикер	TMF US
Суммарная рыночная капитализация	2,22 млрд. долл. США
Expense ratio	1,00%

Данный ETF по факту является аналогом TLT US, однако имеет тройное плечо, это значит, что данный фонд по итогам торгового дня стремится показать тройной результат относительно того индекса, который он отслеживает. За счет эффекта плеча потенциал доходности и потенциал убытка для инвестора существенно возрастают. Из особенностей можно отметить сравнительно высокий expense ratio на уровне 1% и риски временного распада, присутствующие ввиду эффекта плеча, что может искажать результат фонда (относительно результатов индекса) с течением времени.






Вышеупомянутые варианты представляют собой лонг на цены облигаций. Если инвестор не верит в перспективы длинного суверенного долга США, то интерес могут представлять следующие ETF дающие короткую экспозицию:

Proshares Short 20+ Treasury

Тикер	TBF US
Суммарная рыночная капитализация	220 млн. долл. США
Expense ratio	0,92%

ETF дает возможность “шортить” длинные облигации США со сроком до погашения 20 лет или более и стремиться дать результат противоположный результату соответсвующего индекса в пропорции 1 к 1, по итогам отдельно взятого торгового дня.






Proshares Ultra Short 20+ Treasury

Тикер	TTT US
Суммарная рыночная капитализация	119 млн. долл. США
Expense ratio	0,95%

ETF дает возможность «шортить» длинные облигации США со сроком до погашения 20 лет или более и стремиться дать результат противоположный результату соответствующего индекса, по итогам отдельно взятого торгового дня, однако с тройным плечом. Риски данного плечевого ETF аналогичны рискам иных плечевых ETF, в том числе упомянутых выше в данной статье.

Корпоративный долг и мировые суверенны облигации

Экспозицию на корпоративные облигации США с инвестиционным рейтингом можно получить через iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF

Тикер	LQD US
Суммарная рыночная капитализация	27,33 млрд. долл. США
Expense ratio	0,140%

Данный ETF отслеживает динамику индекса корпоративных облигаций США с инвестиционным рейтингом. Фонд состоит преимущественно из облигаций со средним сроком до погашения и с дюрацией на отметке 8, данный фонд станет более консервативной опцией по сравнению с фондами упомянутыми в предыдущем разделе.






Экспозицию на суверенные облигации США со средним сроком до погашения можно получить через iShares International Treasury Bond ETF

Тикер	IGOV US
Суммарная рыночная капитализация	1,07 млрд. долл. США
Expense ratio	0,350%

Данный фонд отслеживает динамику индекса мирового суверенного долга со средним сроком до погашения, фонд не имеет плеча и с дюрацией на отметке 8, данный фонд станет более консервативной опцией по сравнению с фондами упомянутыми в предыдущем разделе.