Аналитика

X5 Group («X5» или «Компания») - ведущая продуктовая розничная компания России, управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик» (тикер на Московской бирже: X5), объявила предварительные консолидированные операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам четвертого квартала и всего 2024 года.

С начала текущей недели акции X5 выросли на 10%

Основные результаты (предварительные) за 2024 год

• +24,2% г-к-г Чистая выручка увеличилась на фоне роста на 14,4% г-к-г сопоставимых (LFL) продаж и роста торговой площади


• +2 543 Новых магазинов X5 в 2024 г. (с учетом закрытий), включая 1 667 магазинов «у дома», 14 супермаркетов, 846 «жёстких» дискаунтеров, 2 дискаунтера сетей «Красный Яр» и «Слата», 13 «темных» кухонь и 1 кафе


• +110,7% г-к-г Чистая розничная выручка «Чижика» составила 249,5 млрд руб.


• +61,9% г-к-г Выручка цифровых бизнесов составила 200,1 млрд руб.
  
  
  • 5,1% от общей чистой выручки
  
  
  • +1,5 п.п. к темпу роста консолидированной выручки

Основные результаты (предварительные) за 4 кв. 2024 года

• +22,3% г-к-г Чистая выручка увеличилась на фоне роста на 14,0% г-к-г сопоставимых (LFL) продаж и роста торговой площади


• +968 Новых магазинов X5 в 4 кв. 2024 г. (с учетом закрытий)

Компания продемонстрировала сильные показатели роста выручки и сопоставимых продаж (LFL +14%) в 2024 г. Отдельно стоит отметить опережающие результаты роста сети дискаунтеров Чижик и онлайн-сегмента. Рентабельность, как и способность компании справляться с инфляцией расходов, предстоит оценить после публикации финансовых результатов по МСФО, которые последуют в конце марта.

Дивиденды

Менеджмент также обещает представить в конце 1 квартала новую дивидендную политику, после чего, вероятно, последует и анонс долгожданных дивидендов. Напомним, что компания не выплачивала дивиденды за 2021-2024 гг. из-за иностранной юрисдикции. Учитывая накопленные за этот период денежные средства, так называемый спецдивиденд может составить более 500 руб. на акцию, что по текущей цене акций транслируется в дивдоходность более 15,5%.

Дальнейшие выплаты дивидендов будут зависеть от новой дивполитики. В настоящее время у компании комфортная долговая нагрузка, даже без учета средств, накопленных в результате заморозки дивидендов. Однако менеджмент также заявлял о том, что в следующие два года компания ожидает более высоких капрасходов, что может сказаться на будущих дивидендах.

Ожидание высоких дивидендов, а также особенности налогообложения, обусловленные процедурой принудительной редомициляции, по которой компания «переезжала» в российскую юрисдикцию, выступают поддержкой акций в перспективе ближайших месяцев. Сохраняем позитивный взгляд на акции X5.