Роснефть (ROSN RX) представила отчет по МСФО и операционные результаты за 2022 г. На середину торгового дня пятницы акции Роснефти выросли за неделю на 2,6%.
Финансовые показатели
- Выручка за 2022 г. увеличилась на 3,2% в годовом выражении.
- Показатель EBITDA вырос на 9,5%, до 2551 млрд руб.
- Расходы выросли на 2,2% из-за роста цен на электроэнергию и тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов по железной дороге и трубопроводам
- Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 2022 г. составила 813 млрд руб., сократившись на 7,9% г/г. Динамика показателя была во многом обусловлена влиянием неденежных факторов.
- Объем капитальных затрат компании в 2022 г. вырос на 7,9% до 1,1 трлн руб.
- Уровень финансового долга и задолженности по предоплатам компании снизился на 0,7 трлн руб. по сравнению с началом 2022 г. Отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 1,3х, что соответствует значению на начало прошлого года.
Дивиденды
В пресс-релизе говорится, что достигнутый уровень чистой прибыли является солидной базой для выплаты дивидендов за отчетный год. В случае выплаты 50% чистой прибыли финальные дивиденды за 2022 г. могут составить чуть менее 18 руб. (доходность 4,9%) в дополнение к уже выплаченным дивидендам за 1 пол. 2022 г. (20,39 руб.). Таким образом, дивдоходность за 2022 г. составляет 10,3% по текущей цене акций
Операционные показатели
- Добыча углеводородов за 2022 г. увеличилась на 2,3% до 5,10 млн б.н.э. в сутки
- Добыча газа в 2022 г. составила рекордные 74,4 млрд куб. м
- В 2022 г. открыты 7 месторождений и 153 новых залежи нефти и газа, в том числе открыто Мадачагское месторождение с запасами 82 млн т – крупнейшее из открытых в РФ в 2022 г.
- Объем реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке за 2022 г. достиг рекордных 42,1 млн т
- В результате запасы углеводородов Компании по российской классификации на 31 декабря 2022 г. составили 159,3 млрд б.н.э. (21,5 млрд т н.э.) по категории АВ1С1+В2С2. По результатам проведения аудита запасов по международной классификации PRMS (Система управления углеводородными ресурсами) запасы углеводородов Компании по категории 1Р на 31 декабря 2022 г. составили 42,3 млрд б.н.э., 2Р – 84,2 млрд б.н.э., 3Р – 132,4 млрд б.н.э. Восполнение добычи приростом 2Р запасов превышает 100%.
- За отчетный год компания переработала 94,4 млн т нефти. По итогам 2022 г. глубина переработки нефти на российских нефтеперерабатывающих активах увеличилась до 76,2%, выход светлых нефтепродуктов — до 57,1%.
Проект «Восток Ойл»
В рамках флагманского проекта «Восток Ойл» за 2022 г. выполнено более 2 тыс. пог. км сейсморазведочных работ 2Д и 2 тыс. кв. км работ 3Д, завершено бурением 6 поисково-разведочных скважин и строительством 4 скважины, 5 скважин находятся на стадии испытаний. В результате в отчетном году ресурсная база проекта увеличилась на 300 млн т до 6,5 млрд т.
Во II полугодии 2022 г. компания приступила к опытно-промышленной разработке Пайяхского месторождения. На текущий момент пробурено более 25 тыс. м проходки, закончено бурением 7 эксплуатационных скважин, еще на 5 скважинах выполняется бурение.
Продолжается обустройство магистрального нефтепровода «Ванкор – Пайяха – Бухта Север». Идет расширение береговой и причальной инфраструктуры. В рамках проекта построены рекордные по протяженности зимние автодороги, длиной 2 тыс. км, проходящие по территории севера Красноярского края и Ямало-Ненецкого автономного округа.
Инвестиционное заключение.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании за 2022 г. Несмотря на инфляцию расходов, компании удалось показать рост показателей выручки и прибыли EBITDA и обеспечить высокую дивидендную доходность акционерам. Снижение чистой прибыли Роснефти объясняется отчасти неблагоприятным для экспортёров валютным курсом в 2022 г., а также передачей во внешнее управление активов компании в Германии в результате санкций. В целом, уход иностранных партнеров и санкции пока не слишком сильно сказываются на деятельности компании. Доля продаж Роснефти в Азию в 3 кв. составляла порядка 77%. Кроме того, У Роснефти исторически сильные связи с китайскими контрагентами, что усиливает перспективы по перенаправлению экспортных потоков в Азию и наращиванию иного сотрудничества с азиатскими контрагентами. В 2023 г. валютный курс складывается более благоприятно для экспортеров, что позитивно отразится на результатах текущего года.
Сохраняем позитивный взгляд на акции Роснефти.
