22.03.2019
20 марта завершилось очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, по итогам которого регулятор, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку в диапазоне 2,25–2,50 % и повторил обещание оставаться «терпеливым» в вопросах монетарной политики.
Более неожиданной для рынков стала «точечная диаграмма» ФРС (Fed’s Dot Plot) с прогнозом дальнейшего изменения ставок, согласно которой Центробанк не намерен больше повышать ставку в 2019 году на фоне неопределенности в американской и глобальной экономике.
Кроме того, Федрезерв объявил, что, начиная с мая, снизит объем сокращения своего баланса, ограничив ежемесячный лимит $15 млрд против ранее заявленных $30 млрд, а в сентябре завершит программу сокращения баланса.
На пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что «может пройти какое-то время, прежде чем прогноз по рабочим местам и инфляции отчетливо укажет на необходимость менять политику». При этом банкир отметил, что это вовсе не означает, что следующим шагом ФРС будет снижение ставки.
ФРС США также немного понизила макроэкономические прогнозы. Так, прогноз темпов роста ВВП в США в 2019 году был снижен с 2,3 % до 2,1 %. В то же время Пауэлл отметил, что американская экономика пребывает в хорошей форме и прогноз положительный.
После объявления решения ФРС американские рынки пошли в рост, однако по итогам дня закрылись в небольшом минусе (S&P 500 – минус 0,3 %) в основном из-за банковских акций и акций промышленных компаний, на которые давит и неопределенность торговой сделки Китая и США.
Многие аналитики после решения Федрезерва выразили обеспокоенность тем фактом, что ФРС, изменившая свой взгляд на монетарную политику на более мягкий еще в начале года, сейчас проявляет еще больше мягкости, что может говорить об ухудшении экономических перспектив.
Если говорить о секторах, то как было отмечено выше, финансовый сектор заметно скорректировался после выступления Пауэлла, а добывающий сектор вырос. Цены на нефть немного подросли. Цены на золото после анонсирования итогов заседания ФРС прибавили около 1 % (по состоянию на утро четверга). Золото является одним из главных бенефициаров смягчения курса денежно-кредитной политики.
Рынок еврооблигаций отреагировал умеренно позитивно на сохранение ставки ФРС и риторику регулятора. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 2,51 % – самого низкого уровня за последний год.
Абсолютно все рыночные еврооблигации с самого утра показывают положительную динамику. Россия, Турция, Бразилия, Индонезия, Мексика – все показывает умеренный рост. Индекс доллара США упал на 0,5 %, впервые за год опустившись ниже линии повышательного тренда.
Валюты большинства развивающихся стран последнее время показывали положительную динамику по отношению к доллару США, и результаты вчерашнего заседания только подкрепили динамику ослабления американской валюты.
