8 (495) 727-00-77 Перезвоните мне
RU / EN
Поиск
Главная страница  / Услуги  / Аналитика
Еженедельный обзор
19.10.2021


Изменение индикаторов за прошедшую неделю





Источник – Вloomberg; Данные рассчитаны с закрытия торгового дня пятницы до закрытия торгового дня предыдущей пятницы


Глобальные рынки


По итогам прошедшей недели большинство американских индексов закрылись на положительной территории, завершив свою лучшую неделю с июля. Хорошая отчетность большинства американских банков перевесила негативные макроэкономические настроения. S&P 500 закрылся с повышением на 1,8%, Nasdaq Composite вырос на 2,2%, а Dow Jones Industrial Average поднялся на 1,6%.

Прошедшая неделя ознаменовала хорошее начало сезона отчетности за третий квартал, поскольку крупнейшие банки США показали еще один стабильный раунд квартальных результатов. Восстановление экономики позволило банкам высвободить большое количество денежных средств, которые были отложены на покрытие убытков от пандемии, в то время как финансирование за счет акционерного капитала увеличило чистую прибыль. Чистая прибыль Morgan Stanley увеличилась в 1,5 раза год к году, достигнув почти 11 млрд долл. СШа. Выручка банка выросла на 29% до 45,2 млрд долл. США. Акции Morgan Stanley выросли на 2,1% за неделю. Чистая прибыль Bank of America Corp. (BofA) за первые 3 квартала выросла более чем в 2 раза в годовом выражении и достигла 23,8 млрд долл. США, а за 3 квартал прибыль увеличилась в 1,6 раз до 7,3 млрд долл. США. Акции Bank of America выросли на 4,6% за неделю. Чистая прибыль Wells Fargo выросла до 14,8 млрд долл. США после убытка годом ранее. Однако выручка банка за последний квартал снизилась на 17% в годовом выражении до 54,42 млрд долл. США. Акции Wells Fargo выросли на 0,8% за неделю.

Макроэкономические данные, вышедшие на неделе, также ослабили некоторые опасения инвесторов в отношении замедления роста экономики США. Данные по розничным продажам в сентябре оказались лучше ожиданий. Базовый индекс розничных продаж вышел на уровне в 0,8% против прогнозного значения в 0,5%, а рост объем розничных продаж составил 0,7% против прогнозного значения в -0,2%. Количество первоначальных заявок на пособие по безработице за последнюю неделю снизилось до 293 000 заявок против прогноза на уровне 319 000 и предыдущего значения в 329 000. Потребительская инфляция в США в сентябре составила 5,4% в годовом исчислении при прогнозе роста на 5,3%, укрепив ожидания участников рынка относительно того, что ФРС начнет сокращать объем покупки активов уже в ноябре.

В свою очередь, протокол сентябрьского заседания комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC) не преподнес особых сюрпризов. Большинство членов комитета выступили в поддержку начала сворачивания QE в середине ноября или середине декабря и окончания сворачивания программы покупки активов уже к середине 2022 года. Ряд официальных лиц FOMC также заявили, что, по их мнению, «экономика добилась прогресса» в направлении своих целей по занятости.
Большинство европейских фондовых индексов также закрыли неделю ростом на фоне сильной отчетности американских банков и ослабления опасений насчет высокой инфляции. Европейский индекс STOXX 600 вырос на 2,65%, немецкий DAX закрылся с повышением на 2,5%, французский индекс CAC40 повысился на 2,6%, а британский FTSE 100 укрепился на 2,0%.

В центре внимания инвесторов на текущей неделе будет сезон отчетности, который продолжат такие компании как Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Philip Morris International, Verizon, AT&T, Tesla и многие другие. Ожидается, что компании, входящие в индекс S&P 500, в этом квартале покажут рост прибыли на 32%. На экономическом фронте инвесторы будут следить за выходом обновленных данных по рынку недвижимости (разрешения на строительство за сентябрь, продажи на вторичном рынке жилья в сентябре), а также индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии за октябрь и «Бежевой книги» ФРС США.

В понедельник вышли данные по ВВП Китая за 3 квартал 2021 года, согласно которым экономика Поднебесной выросла на 4,9% в годовом выражении и на 0,2% относительно 2 квартала 2021 года. Опрошенные Рейтер аналитики ожидали роста на 5,2% и 0,5% соответственно. Результаты 3 квартала оказались минимальными в текущем году, что подпортило настроения на рынках в начале текущей недели.

Динамика индекса S&P 500
Динамика индекса S&P 500
Динамика индекса MSCI EM
Динамика индекса MSCI EM


Валютные и товарные рынки


Доллар США завершил неделю падением на 0,14% по отношению к 6 ведущим мировым валютам на фоне роста аппетита к риску в связи с улучшением настроений на глобальных рынках. Кроме того, давление на доллар, возможно, также оказал факт того, что рынки уже практически заложили в цены сокращение программы покупки активов ФРС с ноября.

Евро вырос к доллару на 0,3%. По словам главы ЦБ Италии, факторы, способствующие ускорению инфляции в еврозоне, а именно подъем цен на сырье и перебои в поставках, являются временными, но они могут продолжать оказывать влияние и в следующем году. Управляющий добавил, что ожидания рынка относительно повышения процентных ставок ЕЦБ в конце 2022 года «не вполне соответствуют» прогнозам банка, которые предусматривают, что ставки останутся на прежнем уровне до тех пор, пока инфляция не будет стабильно держаться на таргетируемом уровне 2%».

Биткоин на минувшей неделе вырос на 14,4% на новостях от агентства Bloomberg, что комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может утвердить запуск ETF на биткоин-фьючерсы уже на этой неделе. Это может стать важным шагом для создания благоприятной среды для криптовалют в США.

Рубль укрепился на 1,2% на фоне сильного рынка нефти. Однако в начале недели в рубле наблюдается коррекция, обусловленная просадкой нефтяных цен. Полагаем, что уровень 70-71 – это более или менее предельный уровень укрепления для рубля до конца года.

Динамика индекса доллара США
Динамика индекса доллара США
Динамика пары RUB/USD
Динамика пары RUB/USD


Цены на нефть сорта Brent на минувшей неделе выросли на 3,0%, почти достигнув уровня 85 долл. США / баррель на фоне энергетического кризиса в Китае, возникшего из-за резкого роста цен на газ и уголь. Дополнительную поддержку ценам на нефть оказал октябрьский доклад Международного энергетического агентства (МЭА), в котором агентство подняло прогноз спроса на нефть до 5,6 млн баррелей в сутки до конца 2021 года. Агентство прогнозирует дефицит на рынке нефти в размере 700 тыс. баррелей в сутки в 4 квартале 2021 года.

Опубликованные данные Минэнерго США показали рост запасов нефти в США на 6,0 млн баррелей (за неделю до 8 октября), до 427,0 млн баррелей. Это примерно на 6% ниже средних значений за последние 5 лет для текущего времени года. В то же время добыча нефти в США почти полностью восстановилась после ущерба, нанесенного ураганом Ида. Запасы бензина упали на 1,9 млн баррелей, а спрос на бензин упал с 9,42 млн баррелей в сутки до 9,18 млн баррелей в сутки из-за завершения так называемого автомобильного сезона в США.

Цены на золото выросли на прошлой неделе на 0,6% и закрылись на отметке 1767,62 долл. США за тройскую унцию на фоне ослабления доллара.

Динамика цен на нефть сорта Brent, долл. США за баррель
Динамика цен на нефть сорта BRENT
Динамика цен на золото, долл. США за тройскую унцию
Динамика цен на золото


Глобальные рынки облигаций


На минувшей неделе напряженность на рынке облигаций немного снизилась. Доходность по казначейским бумагам слегка упала на фоне нейтральных данных по инфляции и отсутствия сюрпризов в протоколе последнего заседания ФРС США. По 10-леткам доходность снизилась на 4 б.п. до 1,57% годовых.

Бенчмарковые инструменты задавали тон на всех рынках. Бумаги развивающихся стран в основном также демонстрировали снижение доходностей. Исключением были лишь турецкие бонды, демонстрирующие рост доходностей на новом витке опасений в отношении адекватности монетарной и экономической политики страны.

Российские 10-летние еврооблигации показали снижение на 4 б.п. по доходности до 2,42%.

Даже на рынке ОФЗ происходила повышательная коррекция под влиянием укрепления рубля. Она приостановилась лишь в конце недели, когда американские бумаги изменили направление движения на новой волне опасений в отношении высоких цен на энергоносители и их влияния на инфляцию. Тем не менее, по итогам недели доходность 10-летних рублевых гособлигаций упала на 3 б.п. до 7,39% годовых.

На этой неделе состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Большинство экономистов, согласно опросу Bloomberg, ожидает повышения ставки на 50 б.п. до 7,25%. Динамика рынка будет зависеть также от сопровождающего заявления ЦБ, а именно от прогнозов дальнейших действий по ставке. Если ЦБ намекнет на возможность еще одного повышения, то не исключено движение доходностей вверх от текущих уровней.

Динамика доходности 10-летних UST, % годовых
Динамика доходности 10-летних UST
Динамика доходности 10-летних ОФЗ, % годовых
Динамика доходности 10-летних ОФЗ


Российский фондовый рынок


На прошлой неделе индекс Мосбиржи обновил исторические максимумы, показав рост по итогам недели на 0,6%.
В нефтегазовом секторе наблюдалась повышенная волатильность, несмотря на рост нефтяных котировок к максимумам за последние 3 года. Импульс в секторе начинает понемногу иссякать, хотя и факторов разворота тренда пока не просматривается.
Акции Газпрома показали недельный результат на уровне лишь +0,2%. В понедельник оператор проекта «Северный поток — 2» сообщил, что процедура по заполнению техническим газом первой нитки газопровода была завершена. Нитка наполнена в объеме приблизительно 177 млн м3, что обеспечивает уровень давления 103 бар в газопроводе. Этого достаточно, чтобы в дальнейшем начать транспортировку газа. Пусконаладочные работы на второй нитке продолжаются. В свете энергетического кризиса в Европе и Азии нельзя исключать, что коммерческая транспортировка газа по этому газопроводу начнется раньше ожиданий и до завершения всех необходимых лицензионных процедур. С одной стороны, такое развитие событий снимет частично политическую премию в акциях Газпрома, но, с другой, — может выступить триггером для коррекции в бумагах на ожиданиях снижения газовых цен на европейском рынке.

Акции TCS Group на прошлой неделе показали рост на 9,2% на новости о том, что банк был признан в России системно значимым.

Бумаги Русала подскочили на 9,8% на рекордном росте цен на алюминий, а также на ожиданиях включения акций в индекс MSCI Russia в ходе ноябрьского пересмотра индекса.

Динамика индекса Мосбиржи
Динамика индекса Мосбиржи
Динамика стоимости акций Русала, руб
Динамика стоимости акций Русала



Не является рекламой или предложением ценных бумаг. Дисклеймер.
Заказать звонок
Заполните ваши данные, в ближайшее время наш менеджер свяжется с вами.
Защитный код